W ujęciu makroekonomicznym to Diagnoza Agencji Ratingowej Fitch pozostaje, na tle mainstreamu skrajnych sformułowań i opinii, najbardziej bliska rzeczywistości i sprowadza się do jednoznacznego podsumowania - USA i Europa są bezradne wobec długu. 

Natomiast w/w aspekt nie stanowi przeszkody by Kreatorzy Trendów na rynkach finansowych,wykorzystując z góry ukierunkowany na cel ( wzrost lub spadek kursu ) tendencyjny Trend Informacyjny, wywoływali a następnie w konsekwencji stymulowali Trendy Rynkowe.

W nurcie tej analizy ważnym czynnikiem pozostaje Skala owej Wagi, gdyż pozostaje ona de facto  ograniczona, co ukazuje zakres notowań EUR/USD w horyzoncie długoterminowym. Skrajne dodatnie wychylenie sięga strefy 1.50-1.60 z kolei skrajne ujemne 1.20 - 1.30.  

W jakiejś mierze można to przypisać jako konsekwencję Diagnozy Fitch, gdyż w tym starciu nie ma jednoznacznego zwycięscy i przegranego co potwierdza kurs rynkowy utrzymujący status quo w szerokim zakresie tendencji horyzontalnej ograniczonej od góry przez strefę 1.60-1.50 a od dołu przez 1.20-1.30. 

p.s. na uwagę zasługuje fakt, iż za każdym razem kiedy kurs EUR/USD dociera do w/w skrajnych poziomów, impulsy informacyjne które go tam doprowadziły wygasają a w ich miejsce zaczyna pojawiać się i z czasem dominować nowy Trend Informacyjny o przeciwstawnym kierunku prowadzący w konsekwencji do celowego zwrotu i zmiany trendu rynkowego...

Wykresy EUR/USD ukazują obiektywnie opisany proces: 

Wnioski prowadzą do analizy i monitoringu rynku EUR/USD ze względu na fałszywy, za każdym razem jak do tej pory,  aspekt Trendu Informacyjnego, na który składają się przecież upubliczniane diagnozy , raporty oraz opracowania tych samych instytucji czy banków, które firmowały inne wnioski przy 1.60-1.50 a i zupełnie odmienne w strefie 1.20-1.30...

Ku przemyśleniom 

Analiza Indeksu PLN Basket 50 % (opartego o koszyk EURO i USD w proporcji 50/50)  jednoznacznie wskazuje na bardzo istotną rolę jaką w strefach kulminacyjnych -  konsolidacja i stopniowa zmiana trendu rynkowego - odgrywa Fałszywy Trend Informacyjny.

Proces analityczny wyodrębnia 4 etapy kształtowania się PLN w okresie maj 2011- styczeń 2012. 

W 1 etapie ( przełom kwietnia i maja )  nastąpiło zatrzymanie umocnienia PLN - przy czym kurs  EUR/PLN faktycznie poruszał  się już w horyzoncie od początku stycznia 2011 natomiast USD/PLN wyznaczył swoje min na początku maja 2011 ( czynnik wyznaczenia max na EUR/USD ), co spowodowało de facto wyznaczenie minimum na wykresie Indeksu PLN Basket 50%. W tym czasie królował trend informacyjny, zgodnie z którym PLN miał się dalej umacniać a projekcie poziomów 3.50 dla EUR/PLN i 2.30-2.50 dla USD/PLN były często wskazywane w mediach, raportach i prognozach - główny nurt trendu informacyjnego. Z kolei najważniejszy przecież kurs rynkowy wskazywał na odmienny proces pierwszych symptomów przesilenia - analiza wykresu prowadziła zatem do stopniowego zajmowania pozycji długich na Walutach, czyli sprzedaży PLN. 

W 2 etapie (  maj - czerwiec ),  bezpośrednio poprzedzającym deprecjację PLN,  kiedy trend zmieniał się kolejno ze spadkowego na horyzontalny trwała już decydująca faza akumulacji Walut zainicjowana w 1 etapie , czyli na początku maja. Wówczas jednak analogicznie jak podczas etapu 1-go mainstream informacyjny nadal głosił i utrzymywał " świetlane perspektywy " dla PLN.

W 3 etapie ( lipiec - wrzesień ) kurs PLN zaczął słabnąć przechodząc tym samym z trendu horyzontalnego do spadkowego. Jednak nawet wówczas jeszcze w lipcu bagatelizowano ten proces i co za tym idzie forsowano nadal w mediach  niezmienny pogląd dot. aprecjacji  PLN. Dopiero po cieciu ratingu USA już sierpniu na fali globalnej paniki w segmencie ryzykownych aktywów nastąpiło faktyczne wybicie Walut do góry  a w okresie września trend spadku wartości PLN zdecydowanie przyspieszył. Dopiero wtedy obudziły się informacyjne demony i medialny armagedon zaczął dominować w ramach głównego przekazu informacyjnego...

W 4 etapie ( październik - styczeń ) dominował już super negatywny trend informacyjny, w ramach którego ten sam mainstream głosił nieustannie czarne wizje dla PLN. Tym czasem na przełomie września i października doszło do przesilenia - silnej kontry i znacznego umocnienia PLN trwającej do ostatniego tygodnia października a następnie do ponownego silnego uderzenia w PLN Od tego czasu przez kolejne miesiące dochodziło do naprzemiennych krótkoterminowych zrywów w formie impulsów wzrostowych i spadkowych... Nie wystąpił tym samym proces kontynuacji spadku PLN, który był dominującym etapem w mediach . Tak jak podczas etapu 1-go doszło w ten sposób do dysonansu miedzy trendem informacyjnym a trendem rynkowym.

Każdy kto uległ panice wrześniowej nie doczekał się do dziś kolejnej fali osłabienia PLN, która była preferowanym medialnie scenariuszem w okresie już praktycznie 4 miesięcy...tak jak wcześniej ( maj lipiec ) ten kto wsłuchał się bezkrytycznie w ówczesny trend informacyjny pozostał z PLN w portfelu...

Analiza wykresu PLN Basket 50% ukazuje z kolei iż ten kto kontrariańsko wykorzystał kolejno w 1 etapie akty euforii  oraz w 4 etapie akty paniki zajmując przeciwstawne do trendu informacyjnego pozycje na ekstremalnych poziomach wychyleń kursu  zyskał...

p.s. Ważny pryzmat AT : czy tak jak w okresie kwiecień-czerwiec utworzona została formacja odwróconej H&S zapowiadająca spadek wartości PLN, od listopada nie kształtuje się formacja H&S, która z kolei prognozuje z dużym prawdopodobieństwem aprecjację PLN...

Odpowiedź na pytanie czy kursy Walut w postaci PLN Basket 50% względem PLN są obecnie w perspektywie długoterminowej i średnioterminowej  ( de facto od 4 miesięcy ) wyżej czy też niżej niż momencie wrześniowego ekstremum wywołanego aktami paniki o strefę EURO jest oczywista : NIŻEJ...

oczywiście w styczniu przed Szczytem UE pozostają jeszcze aktywne czynniki ryzyka : ostateczny werdykt Fitch oraz negocjacje w Grecji jednak w z tego punktu widzenia należy bardziej oczekiwać kontr i wstrząsów intraday niż zanegowania 4 miesięcznej formacji H&S...

Ku przemyśleniom...

Główny dyżurni komentatorzy prześcigali się w mediach roztaczając wizje negatywnych konsekwencji w/w już formalnie upublicznionego ciecia ratingów krajów strefy EURO dla rynków finansowych - głownie EUR/USD oraz Akcji i Walut , w tym PLN...

Przytaczano argumenty iż rynki nie znały pełnej listy napiętnowanych krajów..., że skala cięć okazała się większa od oczekiwań itp..itd...

Proces ten był o tyle dziwny i wręcz skrajnie jednostronny, iż zasługiwał i zasługuje nadal na kontrariańskie podejście do tematu...

Wczoraj dodatkowo został uruchomiony argument, iż brak spadków a nawet wzrosty ( o dziwo dla owych mędrców ) wynika bezpośrednio ze święta w USA zatem co... - sesja jest bez znaczenia i dopiero dziś uderzy sztorm...

Dodatkowej medialnej ekscytacji dodał fakt, iż S&P obniżyła wczoraj wieczorem rating EFSF, co wywołało kolejną falę grozy połączoną oczywiście z egzaltacją Krótkich na ryzykownych aktywach ...Jednym słowem roztaczały się obłędne wizje dzisiejszej sesji...

Nikt nie pisał , iż faktycznie decyzja S&P była w zarysie oczekiwana już od momentu cięcia ratingu USA ( sierpień 2011 ) a dostatecznie dobrze rozpoznana na początku grudnia, kiedy sama Agencja ostrzegła przed takim ruchem...

Zatem w zależności od daty początkowej rynek dyskontował ową decyzję od 5.5 miesiąca do 1.5 miesiąca czasu...

W tym momencie należy zwrócić szczególną uwagę na postępujący wraz z upływem czasu proces rozwarstwienia i silnej selekcji ryzykownych aktywów...

O ile w pierwszym etapie negatywna, wręcz paniczna, reakcja, po cięciu ratingu USA, objęła swym zasięgiem wszystkie główne rodzaje ryzykownych aktywów o tyle później, po październikowym impulsie wzrostowym, nastąpił dysonans pomiędzy nadal słabymi : EUR/USD i rynkiem długu strefy EURO (  kolejne sile impulsy spadkowe )  a pozostałymi ryzykownymi aktywami - Akcje, Surowce oraz inne Waluty względem USD ( brak kolejnych fal wyprzedaży - formowanie wewnętrznej relatywnej siły tych aktywów ).

Reasumując ostatnie reakcje rynku EUR/USD oraz długu strefy EURO wskazują na poparcie Tezy, zgodnie z którą Proces Dyskontowania Kryzysu Strefy EURO przez rynki finansowe, który został zainicjowany przez ciecie ratingu USA przez S&P,  z dużym prawdopodobieństwem osiągnął lub do końca stycznia osiągnie swoje apogeum wraz z upublicznieniem decyzji tej samej agencji S&P w stosunku do krajów strefy EURO...

Tym bardziej iż praktycznie wszystkie główne ryzykowne grupy aktywów z segmentu ryzyka znajdują się powyżej swoich minimów z przełomu września i października a tylko samotny EUR/USD kształtuje się nadal pod wpływem wyraźnego trendu spadkowego, choć i w tym przypadku widać od pierwsze symptomy próby przesilenia...

p.s. należy wyraźnie podkreślić, iż Teza ta dotyczy reakcji i dyskontowania kryzysu przez rynki finansowe a nie samego realnego kryzysu długów państw strefy EURO... ( analogia procesu dyskontowania kryzysu w USA przez rynki finansowe )   

 RYNKI DYSKONTUJĄ BOWIEM PRZYSZŁE PROCESY GOSPODARCZE I EKONOMICZNE  ZE STATYSTYCZNYM ŚREDNIM  WYPRZEDZENIEM 6 MIESIĘCY...

Był to rodzaj przecieku kontrolowanego, gdyż na początku to agencje
informacje a później już źródła rządowe państw strefy EURO informowały, iż
zostały powiadomione przez S&P o werdykcie i cięciach, w skutek czego rynki zostały przygotowane na samo upublicznienie decyzji... 

 Rozpatrując aspekt ratingowy w szerszym ujęciu główny cross EUR/USD zdyskontował już w/w impuls spadając,  wyłączając 10 figurowe październikowe odreagowanie, począwszy od cięcia ratingu USA, kiedy stało się jasne iż następne na  Liście będą kraje strefy EURO. Proces ten nasilił się na początku grudnia  po pierwszych faktycznych ostrzeżeniach S&P dot. ratingów w strefie EURO... 

" Ratingowy Miecz Damoklesa " już spadł...  ( wpis na blogu z 5.01.2012 )

Pytanie czy Decyzja była oczekiwana i w jakiejś mierze znana przez Smart Money - TAK...Potwierdzeniem Tej tezy niech będzie cenna Wskazówka - wystarczy porównać proces kształtowania się indeksów europejskich - tylko DAX wyróżniał się dynamiką porównywalną z Wall Street - przecież nie był to przypadek lecz antycypacja nowego układu sił na europejskim kontynencie... 

 Wszystko sprowadza się jednak do najważniejszego czynnika, czyli o reakcji rynków finansowych najpierw na kontrolowany przeciek do. decyzji S&P a później potwierdzenie werdyktu przez Agencję -

W piątek Wall Street zachowała stoicki spokój , Surowce także, WIG20 i PLN utrzymał się w dotychczasowym przedziale wahań - kurs EUR/PLN nawet zasadniczo nie uległ zmianie, nawet w przypadku EUR/USD kurs utrzymał ostatnią strefę minimów mimo przecież tak dużego kalibru informacji.

Dziś podczas sesji azjatyckiej i pierwszej połowy europejskiej kurs EUR/USD utrzymał dotychczasowy piątkowy przedział wahań mimo nocnej luki w dół i nowych minimów intraday, co przekłada się obecnie na uspokojenie i konsolidację na w segmencie akcji i surowców  oraz pozostałych walut, w tym PLN, co z kolei  może świadczyć - o zdyskontowaniu i neutralizacji  werdyktu S&P przez rynki finansowe oraz próbie zaowocowania pierwszej fali  kupna faktów po dotychczasowej sprzedaży pogłosek, o których i tak większość wiedziała że się zmaterializują...

Rynki USA zareagują w pełni dopiero jutro ze względu na Święto Luthera Kinga,  choć ich piątkowy przebieg notowań świadczy o wewnętrznej sile na pierwsze doniesienia... 

Reasumując Scenariusz Styczniowego dopełnienia negatywnych trendów w strefie EURO pozostaje aktywny i preferowany... co powinno skutkować kontynuacją apetytu na ryzyko w segmentach Akcji, Surowców oraz pełnym powrotem tej tendencji na rynku Walut ze szczególnym uwzględnieniem głównego crossu EUR/USD...

Strefa EURO, ze wszystkimi aktywnymi wątkami - od aukcji obligacji, poprzez politykę ECB i niezliczone już spotkania i wypowiedzi polityków oraz szczytu UE, pozostaje głównym źródłem informacyjnym.

Smart Money aktywnie korzystają z tego faktu, kreując Trend Informacyjny z selektywnie dobranych Newsów, pod wpływem których kształtują się kursy aktywów finansowych, ze szczególnym uwzględnieniem polaryzacji między USD a ryzykownymi aktywami...

Najważniejsze pozostają jednak reakcje rynków, w tym Smart Money a nie same informacje, co sprowadza się do Wniosku, iż  to realne decyzje inwestorów zmaterializowane w konkretnych zleceniach pozostają sednem rynkowych scenariuszy, w tym także bieżącego - styczniowego...

Analiza procesu kształtowania się kursów poszczególnych grup ryzykownych aktywów wskazuje na stopniową odporność jakiej nabierały one po letnim tąpnięciu - najpierw zaczęło to dotyczyć Akcji, później Surowców oraz Kruszców w kolejnych okresach Walut, zwłaszcza surowcowych a od września poprzez ostatni kwartał 2011 roku także selektywnie Walut EM, w tym PLN ( czytelny przykład EUR/PLN ).

Na obecnym etapie należy zatem skoncentrować się na głównym crossie EUR/USD, ( który nadal choć zasadniczo samotny pozostaje jednak cały czas pod wpływem negatywnych informacji ze strefy EURO ), w poszukiwaniu najpierw wstępnych symptomów w/w odporności kursu na kolejne impulsy informacyjne ( ZATRZYMANIE SPADKU ) a następnie ich potwierdzenia ( PROCES ODWRÓCENIA TRENDU ).

Realnym przykładem takiego schematu pozostają ostatnie 2 sesje, gdy doszło do zatrzymania spadku EUR/USD, później  konsolidacji i powstania formacji W intraday a następnie wygenerowania impulsu wzrostowego ( wczorajszy motyw aukcji i ECB  ), który nie znalazł jednak dostatecznego potwierdzenia w dzisiejszych notowaniach, gdyż mimo udanej kolejnej aukcji włoskiego długu doszło do ponownego silnego spadku EUR/USD o 1 figurę... 

W ujęciu intraday trwa obecnie test linii wsparcia formacji podwójnego dna - kluczowy pozostaje zatem kurs 1.2790-1.28. Aktywny pozostaje kolejny Sygnał Kupna z dziennego MACD  wraz z  już potrójną pozytywną dywergencją. W ujęciu tygodniowym kształtuje się formacja klina spadkowego.

Powyższe Argumenty wskazują na podstawy do wstępnej pozytywnej oceny bieżącej sytuacji technicznej głównego crossu, która jednak musi być bezwzględnie potwierdzona przez utrzymanie Key Level 1.28.  

To jak mimo wszystko ( stopniowe nabywanie odporności przez inne ryzykowne aktywa ) istotny dla globalnego sentymentu pozostaje rynek EUR/USD widać dokładnie po dzisiejszym zachowaniu europejskich rynków , w tym PLN...

p.s. nadal przecież aktywna pozostaje Lista istotnych styczniowych czynników :

- negocjacje w Grecji dot. poziomu redukcji długu ( sprzeciw Hedge Funds ) 

 - upublicznienie faktycznych decyzji agencji ratingowych do końca stycznia ( Fitch i S&P )

- Szczyt UE 

Włochy powróciły zatem jako Target Informacyjny i Rynkowy - Agencja ustawiła Rzym na celowniku tuż przed bardzo ważnymi aukcjami włoskich obligacji...( zapewne termin podzielenia się ratingowymi wnioskami z inwestorami nie jest przypadkowy i bezcelowy a wręcz przeciwnie ma utrzymać presje ryzyka w strefie EURO ).

Powyższe działanie Agencji  jest o tyle interesujące,  gdy zestawimy słowa  specjalisty Fitcha z dzisiejszą i jutrzejszą aukcją włoskiego długu ( dziś bony za 12 mld EUR,  jutro obligacje za 4,75 mld EUR ) - FAKT PRESJI POZOSTAJE OCZYWISTY...!!!

Dziś po wynikach i komentarzach aukcji powinniśmy zatem poznać rzeczywiste intencje Głównych Rozgrywających rynek długu strefy EURO i wspólnej waluty...

Dopiero faktyczne zestawienie oczekiwanych kwot z rzeczywistym popytem na włoski dług pokaże czemu służy Słowna żonglerka  oraz  Timing Informacyjny Agencji polegający na stopniowym i selektywnym upublicznianiu Tez  analitycznych... 

Przechodząc od Trenów Informacyjnych do Trendów Rynkowych - specyficzna aktywność Fitch doprowadziła do ponownego testu poniedziałkowego min 1.2666 na EUR/USD, przy czym został na tym etapie - przed wiążącymi aukcjami- obroniony.

Oczywiście to reakcja kursu na wynik akcji pozostaje dziś kluczowa - od niego zależy być albo nie być dla formacji podwójnego dna.

PLN od tygodnia bardziej reaguje na czynnik węgierski, który po negatywnym apogeum zaczyna być coraz silniej neutralizowany...

PLN przyłącza się zatem do Grupy ryzykownych aktywów, które zaczynają być coraz bardziej odporne na kryzys EURO - rośnie wewnętrzna siła PLN.

Schemat Czynnika Węgierskiego może tym samym stanowić wskazówkę dla ostatecznego rozegrania Włoskiego Motywu...

Przebieg kursu EUR/HUF pozostaje przydatny dla projekcji EUR/USD  

Jest to o tyle istotne, iż wpływa bezpośrednio na wiarygodność,  kondycje i warunki finansowania Funduszu EFSF.

Utrzymanie ratingu AAA Francji de facto na utrzymanie takiego samego ratingu EFSF.

Na celowniku pozostają jednak Włochy, które są wciąż w polu " ratingowego rażenia ". Jednak ten aspekt nie jest aż tak kluczowy dla wiarygodnosci programu ratunkowego dla strefy EURO...

Na obecnym etapie istotna pozostaje kwestia czy deklaracje Fitch są na tyle silnym Impulsem by uspokoić rynki finansowe strefy EURO...?

Odpowiedź powinien przynieść już najbliższy ciąg informacji ze strefy EURO, które zostaną opublikowane w tym tygodniu i tym samym zostaną zdyskontowane przez rynki fin...

Czynniki, które szczególnie należy obserwować to :

- tendencja poziomu depozytów w ECB,

- dzisiejszą aukcję niemieckich obligacji 

- aukcje włoskich (12.01) i hiszpańskich obligacji (13.01)

 - jutrzejsze posiedzenie ECB

- upublicznienie faktycznych decyzji agencji ratingowych do końca stycznia ( Fitch i S&P )

- Szczyt UE (30.01).

Należy zwrócić uwagę,  iż powyższe Impulsy Informacyjne, tworzące Trend Informacyjny kreujący z kolei Trendy Rynkowe, prowadzą do styczniowej kulminacji oraz w konsekwencji możliwości faktycznego rozstrzygnięcia tendencji kryzysowych, co mogłoby zaowocować zahamowaniem eskalacji negatywnych procesów na rynkach fin. oraz próbami zmiany trendów na crossie EUR/USD, europejskim rynku długu i w segmencie europejskich banków. 

Teza ta jest o tyle zasadna, iż obecnie inwestorzy nastawieni są skrajnie negatywnie, zatem brak urzeczywistnienia złych prognoz może prowadzić do sprzężenia zwrotnego na rynkach finansowych, szczególnie tych, które bezpośrednio odczuły zawirowania kryzysowe.

p.s. znane już wyniki niemieckiej aukcji ( Niemcy sprzedali 5-letnie obligacje, przy średniej rentowności 0,9%, poprzednio 1,11%. ) stanowią korzystny symptom dla rynków... 

Proces ten dotyczy zarówno trendu informacyjnego, gdzie dominuje pesymizm i złe prognozy tak dla strefy EURO jak i waluty EURO oraz ryzykownych aktywów, jak również trendów rynkowych, które z kolei obrazują kierunki konkretnych aktywów w samej strefie EURO jak i na rynkach powiązanych.

W ramach trendu informacyjnego dzień w dzień publikowane są cięcia prognoz dot. zarówno sfery makro jaki sensu stricte poszczególnych aktywów oraz  listy zagrożeń a także codzienne już statystyki np. kolejne rekordy wartości depozytów europejskich banków w ECB...

Jednak na tym tle negatywnego mainstream-u pojawiają się pierwsze symptomy korzystnych informacji jak np. dzisiejsza pochodząca z Agencji Fitch, prezentująca pogląd, iż w strefie euro w 2012 r. możliwa płytka recesja oraz podkreślająca że nie będzie cięcia ratingu Francji.

Tym samym w/w proces, prowadzi obecnie do Wniosku, iż na tle celowo coraz bardziej negatywnie skierowanego strumienia informacji jednostkowe korzystne Impulsy Informacyjne przybierają samoistnie na sile oddziaływania.

Rynki finansowe przygotowywane na kolejne złe informacje otrzymują w zamian korzystne Newsy  ( Fitch ).

To wszystko rozgrywa się równolegle z wręcz maratonem spotkań sfery polityków oraz MFW ( Merkel-Sarkozy; Merkel-MFW, Sarkozy-MFW, Węgry-MFW, Trojka-Grecja ) , co nie bez znaczenia przed kolejnym Szczytem UE ( 30 stycznia ).

W pryzmacie trendów rynkowych także widoczne są coraz śmielsze próby powrotu apetytu na ryzykowne aktywa te bezpośrednio w strefie EURO i te z nimi powiązane jak np. rynki EM Europy Środkowo-Wschodniej. 

Rynki Akcji w Europie podążają za Wall Street ( np. DAX ), Waluty EM nie biją kolejnych rekordów słabości mimo stanu głównego crossu EUR/USD ( PLN czy HUF ).

Na crossach PLN widać to dokładnie - brak nowym min PLN mimo poniedziałkowego min na EUR/USD.

Na najważniejszej parze PLN -  EUR/PLN kurs kształtuje się obecnie poniżej zarówno grudniowego  max ( 4.5939 ) jaki i wrześniowego max ( 4.5336 ). Także w przypadku USD/PLN doszło tylko do naruszenia grudniowej strefy max ( 3.5268 ) a obecny kurs porusza się poniżej tych max wartości oraz dodatkowo pod psychologicznym poziomem  3.50. 

Nawet na decydującej i najbardziej przecenionej parze EUR/USD widoczne są pierwsze symptomy poprawy i zarazem  podobieństwa w sytuacji technicznej z początkiem października - tuż przed impulsem wzrostowym rzędu 10 figur ( luka wyczerpania i jej zamkniecie ).

Reasumując spotkania polityków i MFW , Szczyt UE, kolejne aukcje długu w strefie EURO oraz decyzje Agencji Ratingowych mogą z rosnącym prawdopodobieństwem być zwiastunem apogeum obecnego stanu kryzysu, jeśli nie całego procesu kryzysowego już w styczniu. 

Wall Street jako TRZON Ryzykownych Aktywów będzie zatem wieźć prym w procesie kreowania nastrojów na globalnym rynku finansowym ze szczególnym uwzględnieniemryzykownych aktywów . Wraz z kolejnymi, podawanymi do publicznej wiadomości informacjami z amerykańskich spółek zapewne wzrośnie zmienność indeksów USA i co za tym idzie pozostałych rynków akcji oraz surowców i walut...

Oczywiście aktywny czynnik ryzyka  " EURO " z niestabilnym jądrem na południu Europy cały czas będzie mógł pojawić się w formie Impulsu Informacyjnego uderzając Segment Ryzyka - głównie w Waluty... ( na upublicznienie czeka przecież Werdykt S&P dot. ratingów , czy też kwestia greckiego długu i inwestorów prywatnych )...

Na obecnym etapie do rozstrzygnięcia pozostaje kwestia, który z w/w czynników okaże się silniejszy i będzie jako Główny Determinant mieć decydujący wpływ na globalną koniunkturę...

Pozostając w powyższym nurcie analitycznym jeśli uwzględnimy bez mała 25-figurowy spadek EUR/USD licząc od majowego szczytu oraz fakt iż Dolar amerykański rośnie de facto głównie względem EURO a także iż obligacje strefy EURO oraz EM silnie już straciły podobnie jak kursy banków i to zarówno tych europejskich jak i tych amerykańskich czy EM jak również stopniowy i równomierny wzrost amerykańskich indeksów wówczas czynnik Wyników zaczyna odgrywać większe znaczenie...!!!

Kolejne tygodnie i już miesiące perturbacji na rynkach potwierdzają, iż bieżący kryzys pozostaje coraz bardziej Precyzyjny prowadząc do deprecjacji rzeczywiście zainfekowanych aktywów ( rynki długu strefy EURO , Waluta  oraz banki europejskie ) , co odróżnia go od poprzedniego wariantu amerykańskiego, gdy dosłownie runęły wszystkie ryzykowne aktywa bez względu na specyfikę oraz ówczesne realne powiązanie z amerykańskimi aktywami...

Reasumując kolejne rynkowe argumenty potwierdzają mimo wszystko stopniowe odradzanie Trendu Preferowanego w ujęciu globalnym, jaki występował przed obydwoma kryzysami, czego potwierdzeniem jest aprecjacja większości ryzykownych aktywów  od czasu letniego tąpnięcia....( wyjątek stanowi grupa realnie zainfekowanych przez kryzys aktywów głównie w strefie EURO ). Istniejący wewnętrzny podział dotyczy stopnia wewnętrznej siły danego aktywu, co ukazuje skala jego wzrostu lub ewentualnie rodzaj stabilizacji na tle Segmentu Ryzyka...

Niemniej jednak jest to Scenariusz Warunkowy - brak upadku instytucji europejskiej lub Państwa na wzór bankructwa Lehmana...

Sesja upublicznienia Werdyktu S&P może tym samym z dużym prawdopodobieństwem stać się " momentem " rynkowego przesilenia dla europejskiej waluty, co powinno być najbardziej widoczne na crossie EUR/USD oraz EUR/JPY...

Niezmiennie Najważniejszą Kwestią pozostaje obecnie TERMIN UPUBLICZNIENIA WYROKU S&P oraz SKALA RAŻENIA EUR/USD oraz pozostałych Walut, Akcji i Surowców jako ryzykownych aktywów, w które tak jak ...

Poprzez analogię dot. Ratingu USA - ukazanie Info w piątek po sesji na Wall Street  oraz Info Bloomberga iż werdykt zostanie podany w styczniu, Informacja S&P dot. Ratingów powinna zostać upubliczniona w 1 z 4 dni  ( 4 styczniowe piątki :  6, 13 , 20 , 27 stycznia ).

Trend Informacyjny, który jeszcze latem skupiał się głównie na problemach rynku długu krajów PIIGS - szczególnie na Grecji- podkreślając ich powagę oraz zagrożenia lecz także prezentując antykryzysowe rozwiązania i działania zaradcze, później już miesiącach jesiennych przeobraził się w nurt ukazujący głównie katastroficzne wizje upadku Państw i całej strefy EURO, czego konkluzją była Teza iż tylko USD oraz Złoto stanowią tzw. bezpieczne przystanie w czasie szalejącego euro sztormu...

W tym samym czasie Trend Rynkowy przybrał zdecydowanie dynamiczną formę prowadząc do istotnych spadków w miesiącach letnich by później stopniowo przejść w stadium silnych horyzontalnych wahań zakończonych na przełomie września i października , które stały się de facto platformą do wykreowania impulsów wzrostowych w okresie jesiennym... Impulsy te były najbardziej widoczne w segmencie akcji, w mniejszy stopniu na rynku surowców i walut.  Wyjątek stanowił cross EUR/USD, na którym dotychczasowe minimum zostało wyznaczone w grudniu.   Na tym tle realny wzrost USD Dolar Index okazał się się de facto fikcją gdyż jako indeks nie zyskał on na wartości od szczytu 4 października, kurs Złota pozostał pod negatywną presją.

Jeśli zatem zestawimy 2 w/w Trendy : Informacyjny &  Rynkowy i równocześnie przeprowadzimy proces analityczny skupiający się na poszczególnych rynkach finansowych i konkretnych rzeczywistych zmianach kursów głównych grup aktywów dostrzeżemy, iż im silniejszy pozostawał negatywny trend informacyjny tym ryzykowne aktywa ( głównie akcje i surowce ale też takie waluty jak GBP, CAD, AUD, NZD względem USD, nawet tak zmienna waluta jak PLN ) wykazywały coraz większą relatywną siłę, co powodowało stabilizację i wzrosty odwrotne do oczekiwań większości oraz medialnego mainstreamu ... 

Reasumując " Zielony HIT Sezonu " okazał się bardziej wydmuszką niż realną alternatywą dla ryzykownych aktywów - w szczególności akcji i surowców...!!!

Z kolei Dolarowy Trend Informacyjny pozostał fałszywy... 

Nawet w relacji do EURO ( medialnie upadłej waluty ) skala wzrostu USD wynosi obecnie ( 1.2980 ) niecałe 2 figury od październikowego min ( 1.3145 )