Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

Zacznijmy od Sloganu " NOT ONLY WALL STREET "...

Tym samym dziś proponuję by skupić się na głównych indeksach europejskich : FTSE, DAX & CAC...

Czy ONE , tak jak amerykańskie indeksy z Wall Street,  pretendują do miana  " UNBREAKABLE " nawiązując do poprzedniego wpisu - UNBREAKABLE WALL STREET...!!??? czy też jednak ostatnia fala wyprzedaży europejskich " pereł " dokonała jednak istotnym zmian w sytuacji technicznej tych indeksów...!!???

W ten sposób jednocześnie uzyskamy odpowiedź , CZY...EX ANTE...

Ostrzeżenie o podstępnym jak wąż  szczycie  zrealizowało się - maxy  rzeczywiście miały miejsce na DAX w str 10.000 pkt i na S&P500 w str 2000 pkt   ? - majowy wpis  SNAKE PEAK still forming - draft from Market Front...

Niebezpieczne Formacje Techniczne na europejskich parkietach  jakie zostały zasygnalizowane na początku maja 2014  zrealizowały się  i wypełniły zarazem swą ostrzegawczą rolę ? - Danger Formations - European Markets - CAC , IBEX , ATHEX  ( w tym wypadku skoncentrujemy się na francuskim  CAC ) 

 FTSE -  obraz wielomiesięcznego " morderczego horyzontu " tuż pod strefą max z 2000 i 2007 roku ; dynamiczne wahania w przedziale 500 pkt -  strefa 6400-6500 wsparcie i 6900-7000 pkt opór istne finansowe " Verdun "   ( wykres monthly )  ; od majowego max w str 6900 pkt strzał w dół i test strefy wsparcia 6500 pkt  - wyłamanie w dół z formacji średnioterminowej klina i test dolnego ograniczenia długoterminowej formacji klina ( wykres weekly ). 

CAC - dystans do max z 2000 czy nawet 2007 do wciąż " lata świetlne " po 5 -letnich wzrostach od Lehmana ; wyłamanie w dół z długoterminowego kanału wzrostowego i test strefy wsparcia 4000-4100 pkt ( szczyty z lat 2010-11 ) ( wykres monthly ) ; wybicie w dół z formacji klina i przebicie linii kanału wzrostowego - obrona ostatniego bastionu wsparcia 4000-4100 pkt. ( wykres weekly )

DAX - jedyny indeks z europejskiej trójki, który pokonały szczyty z lat 2000-2007 ; jednak i w tym wypadku widoczne wyłamanie w dół z wewnętrznego kanału wzrostowego  po teście łącznej strefy oporu ( linie nawrotu szerszego i węższego kanału trendowego ) - spadek o 1000 pkt z pułapu 10.000 do strefy 9.000 pkt  - silne długoterminowe wsparcie to strefa 8000 pkt  -max z lat 2000-2007 oraz główna linia trendu wzrostowego od min z 2009 roku   - ( wykres monthly ) ; wyłamanie w dół z kanału wewnętrznego - przebicie linii trendu i test najbliższej strefy wsparcia 9000 pkt - Range 9000-10.000 pkt ( wykres weekly ).

Reasumując indeksy europejskie są jednak BREAKABLE...

Ostatnia letnia fala RISK OFF, w odróżnieniu od amerykańskiego flagowego  S&P500, spowodowała przełamanie analogicznych  linii trendu wzrostowego w przypadku głównych indeksów  z Europy, co stanowi wyraźne ostrzeżenie przed zmianą trendu ze wzrostowego na spadkowy i zarazem z dużym prawdopodobieństwem wskazuje iż obecne odbicie może być jedynie korektą wzrostową...

Jest to kolejne ostrzeżenie dla Grupy " Zapatrzonych w Wall Street " inwestującej na innych rynkach 

p.s. w przypadku aktywacji obecnego ruchu wzrostowego spełnił się dokładnie warunek określony w piątek tydzień temu :

" Spełnienie Warunków zakończenia spadków i aktywacji kontry wzrostowej :

aktywna obrona i odbicie od 1900 pkt na S&P500 Fut 

powrót > 9000 pkt na DAX 

" iracka panika " zakończyła obecną falę spadków 

zakres kontry ukaże stopień determinacji popytu na ryzyko..."

W/w Kontra trwa...a zastosowanie mają Zn Fib...

Wykresy monthly & weekly FTSE , CAC , DAX :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 1

 Początek sierpnia przynosi dalsze starcia w strategicznej strefie 1900 pkt na S&P500...

Zgodnie ze Scenariuszem Warunkowym ATA z początku lata - RISK CAN REALLY COME ALIVE SOON... -  Ryzyko dało o sobie znać -  zdobyło i wciąż  utrzymuje  " rynkowe pole "  w ramach serii wrześnowej...

Jednak skala deprecjacji  w przypadku flagowego S&P500 nie wskazuje na obecnym etapie na jakiś szczególny wariant " akcyjnego dramatu  "...

Ani Rosja z Ukrainą ani Bliski Wshcód ze Strefą Gazy i Irakiem jak również Portugalia z Bankiem Ducha Świetego w roli głównej czy też nie tak odległa geograficznie Argentyna  nie zdołąły zadać ostatecznego ciosu, który zmieniłby oblicze trendu wzrostowego na Wall Street...

Joker wciąż pozostaje w rynkowej talii  - karta aktywująca faktyczne ryzyko nie dotknęła sukna rynkowego stołu - Wall Street still holding Joker Global RISK Card...  - Poker Kłamców jest kontynuowany...

Indeks  S&P500 pozostaje w relatywnie dobrej kondycji po pierwszym letnim uderzeniu RISK OFF  - US Main Markets after First Strike Back...

Czy jednak napewno wszystko przebiega pod pełną kontrolą  Kreatorów Trendu Preferowanego na Najważniejszym Rynku Akcji ...!!???

Przecież z drugiej strony Faktyczne Przesilenie na S&P500 nastapiło  na Super Good News - w tygodniu, gdyż został upubliczniony amerykański PKB (  + 4 % ) ukazany medialnie za " fantastyczny "  a FED poraz n-ty przedstawił swój gołębi charakter podczas lipcowego Posiedzenia, oddalając w jak najdalej w przyszłość ogłoszenie terminu pierwszej podwyżki stóp proc. a do w/w argumentów nalezy dodatć liczne odczyty makro, z ISM na 1 Planie...

W/w Impulsy Informacyjne Makro zostały  nastepnie zaprezentowane w mainstreamie informacyjnym, jako te które potwerdzają Projekcje " Świetlanej Przyszłości Gospodarczej USA "...

W oparciu o powyższe zestawienie  Plusów & Minusów Rynkowych  proponuję jeszcze raz sięgnąć do historii, gdyż Kreatorzy Trendów na Wall Street za każdym tworzyli szczyty na Super Odczytach i Newsach...

Obecna sytuacja wpisuje się w ta regułę gdyż ostatnie odczyty makro US nie wywołały proporcjonalnych reakcji w segmencie akacji -  S&P500 - czyli wzrostów a nawet spadki 

Schemat z poprzednich istotnych Zwrotów & Przesileń wskazuje, iż tzw. Odcięcie " Zapatrzonych w makro " następowało z reguły gdy tak jak obecnie indeksy akcji nie zyskiwały trwale ( punkt odniesienia szczyty z grudnia 2013 ) lecz jedynie utrzymywały określony przedział wahań. 

Trend informacyjny parł wówczas nadal bez przeszkód do medialnej góry w stylu " jest dobrze i będzie lepiej " a Trend Rynkowy już tego nie potwierdzał...

Później z reguły był aktywowany Trigger i na wykresach widoczna była formacja wodospadu 

Najważniejsze  - nigdy to nie był Impuls ze strefy makro lecz albo IT albo Nieruchomości albo Banki czy nawet Państwa 

Jesli odniesiemy do do stanu obecnego wzrosło obecnie prawdopodobieństwo pełnej aktywacji właśnie takiego Scenariusza Przesilenia

Jednak do akceleracji Sell Off potrzeby jest niezbędny  Motyw - News - Wydarzenie, który nadal pozostaje owym Jokerem...

Proces analityczny S&P500 w oparciu o AT mimo braku sygnałów zmiany trendu w długim terminie ( kanał wzrostowy od 2009 )  - prezentuje odbicie w dół  i obecną falę  spadkową w wyniku testu linii nawrotu dwóch długoterminowych kanałów wzrostowych  ( zewnętrznego - do marca 2009 roku i wewnętrznego od listopada  2012 roku ) - wykresy monthly.

Wykresy weekly przedstawiają  przełamanie linii trendu kanału wewnętrznego  i grozi dalszą przeceną i testem linni trendu kanału zewnętrznego -Key Level 1850 pkt . 

Równocześnie wykresy daily ukazują piątkową  obronę Key Level 1900 plt i kontrę w górę w kierunku przełamanie linii trendu 1950 pkt po opadnięciu " irackich emocji " jakich dostarczył Obama.

Reasumując kierunek wybicia z Ragne 1900-1950 pkt wskaże , czy krzywa S&P500 ponowi atak na Magic Level 2000 pkt, wybijajać się wcześniej ponad 1950 pkt  czy też po ruchu powrotnym do tego poziomu zawróci i przełamie 1900 by przetestować kluczową dłogoterminową linię trendu wzrostowego - 1850 pkt.

Wynik tej rozgrywki pokaże czy rzeczywiscie Wall Street pozostaje wciąż zgodnie z tytułem " NIE DO ZŁAMANIA ".

Wykresy S&P500 monthly , weekly & daily :

 Oceń wpis  oddane głosy: 3 / 3

Zapowiedzi Przesilenia i Spadków zostały licznie zaprezentowane na tym blogu, zatem proponuję skoncentrować się na sygnałach & segmentach rynkowych jakie zostały zaprezentowane miesiąc temu - 29 czerwca RISK CAN REALLY COME ALIVE SOON...

Po dynamicznym okresie lipca najwyższy czas by z jednej strony poddać weryfikacji Scenariusz Warunkowy Aktywacji Globalnego Ryzyka z końca czerwca a z drugiej przedstawić obecny obraz w/w rynków. 

Sygnał z SPDR HIGH YIELD BOND BARCLAYS ETF spełnił swoją rolę wyprzedzającą. Szczyt z 8 maja 2013 ( 41.95 ) zatrzymał aprecjację. Formacja klina końcowego w połączeniu z Formacją M ( podwójny szczyt ) zadziałały zgodnie na rzecz wybicia dołem z klina oraz w konsekwencji aktywacji formacji " wodospadu " przy wzroście volumenu szczególnie podczas ostatnich trzech sesji. 

Konsolidacja w połączeniu z tzw " ślizgiem " w strefie dwóch linii nawrotu obu  kanałów spadkowych ( szerszego i węższego ) aktywowała wystrzał Up VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH zgodny z zakładanych kierunkiem. 

Ten sam element " ślizgu " w str linii nawrotu kanału wzrostowego sprawił, iż  także SPDR S&P 500 ETF odpadł gwałtownie od stromej rynkowej ściany strachu po której konsekwentnie wspinał się przez cały lipiec  

Tylko SPDR GOLD zgasł przedwcześnie z dużym prawdopodobieństwem w wyniku królującego USD, choć zdołał jeszcze wykonać jeden ruch do 129.60  "ocierając się "  o str 130 oraz nieco dalej położone opadające górne ograniczenie już ponad rocznych wahań.

Analizę porównawczą na przestrzeni lipca można podsumować w formie stwierdzenia, iż dynamika i czas spadków liczony w sesjach w porównaniu tygodniami wzrostów o tej samej skali wskazuje gdzie znajduje się obecnie grupa Smart Money i jak precyzyjnie z jednej strony prowadzona jest dystrybucja a równocześnie z drugiej strony szybko aktywowane są spadki.

Na uwagę zasługuje wskazanie , które zostało zasygnalizowane we wpisie Wall Street still holding Joker Global RISK Card... i de facto zdało " egzamin " iż ruch aktywacja ruchu nastąpi na korzystnych Newsach w połączeniu z kolejnym zagraniem FED, by odwlec komunikat dot. terminu aktywacji cyklu podwyżek stóp. 

I tak też się stało, gdyż FED - Day - kolejna odsłona tzw GRY CZASEM ( brak pośpiechu z podwyżkami stóp proc.) , towarzyszył  odczyt US PKB ( +4 % ) a rynki mimo medialnej ekstazy nie oszalały.

Oczywiście czynnik Argentyny , Portugalii i Rosji czy też Bliskiego Wschodu należy uwzględnić w rozgrywce z ostatniego tygodnia.

Jednak to kolejny raz FED był czynnikiem na osi czasu do którego Smart Money oczekiwali z aktywacją przesilenia na Wall Street - w naszym przypadku SPY - SPDR S&P 500 ETF , trakujący S&P500. 

Na obecnym etapie  kluczowa kwestia to skala przyszłotygodniowego odbicia po tym jak wczoraj przede wszystkim SPDR S&P 500 ETF i VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH dotarły do pierwszych stref docelowych.

Reasumując seria wrześniowa kontraktów nie jest już " usłana różami " a sierpień zapowiada się równie o ile nie bardziej gorący niż lipiec...

Nie należy pomijać czy też ignorować na starcie możliwości, iż strefa max na SPY , tym samym na S&P500,  jako o najsilniejszym ogniwie, będzie ponownie testowana w ramach bieżącego procesu, co " wyciszy " VIX oraz spowoduje korekcyjny wzrost Junk Bonds...W przypadku Złota kluczowy pozostaje zakres korekty wzrostowej na EUR/USD, która również została zainicjowana w FED - Day...

Alternatywą jest rozwinięcie spadku po  obecnej fali a i zakończeniu  kontry w formie fali b do którego ze Zn Fib i następnie aktywacja fali c. 

Zn Fib ostatniej fali spadków powinny być zatem objęte aktywnym monitoringiem...

p.s. jedno jest pewne żadnego wariantu nie należy wykluczyć - dobitny przykład - argentyński Merval po 1 sesji Tąpnięcia o ponad 8 %  już następnego dnia - w piątek zdołał zyskać 1.7 % mimo technicznego bankructwa Argentyny...

Wykresy daily VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH , SPDR HIGH YIELD BOND BARCLAYS ETF , SPDR S&P 500 ETF  & SPDR GOLD  : 

 Oceń wpis  oddane głosy: 0 / 0

 Główny Nurt Informacyjny z Wall Street, zgodnie z wszelkimi regułami gry, koncentruje się przede wszystkim na Pozytywach, które dotyczą indeksów jak również spółek czy też sfery makro ze wszystkimi jej aspektami, które można wykorzystać w procesie kreowania finansowej rzeczywistości... oczywiście koniecznie przejrzystej, jak woda na Karaibach  , dzięki której przyszłość  może być tylko i wyłącznie świetlana... 

Praktycznie wszystkie publikowane Informacje formowane są  właśnie w tym duchu...

Headline Newsy koncentrują się wokół coraz to wyższych rekordów S&P500 czy też DJIA oraz dynamiki wzrostów Nasdaq , co powoduje iż  strefa max z 2000 roku w przypadku indeksu nowych technologii jest już w zasięgu " niewidzialnej ręki rynku "

Wyniki spółek, n-ty raz są  lepsze od oczekiwań analityków, co jest powodem to trumfalnych wręcz wieści, iż sytuacja jest jeszcze bardziej  korzystna dla biznesu niż sie tego spodziewała Wall Street...

Nawiaasem mówiąc to już " ustwiony rytułał " wpisany w oprawę każdego sezonu wyników za oceanem, iż slogan " beat expectations " króluje w CNBC czy też Bloomberg-u.

Cała ta  " medialna chmura " zakrywa obecnie skrzetnie sytuacje jaka ma miejsce w tzw.  segmencie small caps , czyli indeksie II Ligii -  Russell 2000 , który po tym jak osiągął swój zasadniczy Target -  wpis z 5  listopada 2013 - Russell FUT - invert H&S Target done... jeszcze siłą rozpędu go przekroczył - jednak  obecnie, zamiast bić kolejne rekordy,  jest niżej niż pod koniec 2013 roku...

W co na marginesie globalnego układu sił wpisuje się węcz doskonale sytuacja w analogicznym do Russell 200  segmencie akcji na Książęcej . sygnalizowana w II połowie października 2013 - MIDWIG - TURN OFF THE LIGHT(S)... 

Sytuację w owej II Akerykańskiej Lidze Spólek ukazują ETF-y :  Russell 2000 ETF (IWM.US) oraz Ultrashort Russell 2000 Proshares (TWM.US). 

Formacja M na Russell 2000 ETF ( wykres tygodniowy )  wpisana w test linii nawrotu kanału wzrostowego ( wykres miesięczy ) wraz z formacją invert 2B w przypadku  Ultrashort Russell 2000 Proshares tworzącą się praktycznie do 7 miesięcy przy zdecydowanie ponadprzeciętnym poziomie volumenu wskazują łącznie na wysokie prawdopodobieństwo odwrócenia trendu na spadkowy i tym samym  zagrożenie dla akcji i to nie tylko tych z indeksu  Russell 2000 lecz również pozostałych zgrupowanych w  ramach głównych indeksów z Wall Street , co będzie rzutować na obraz globalnego segmentu akcji...

 p.s. oczywiście nie nalezy zapominać i ostateczną rynkową kropkę nad i postawi Yellen 30 lipca - tj w najbliższą środę podczas Posiedzenia FED... 

Wykresy monthly , weekly Russell 2000 ETF (IWM.US)  & Ultrashort Russell 2000 Proshares (TWM.US) :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Podczas gdy Reflektory Mainstreamu Informacyjnego nieustannie oświetlają i zarazem celowo doświetlają Wall Street kreując wziję nieskończonych wzrostów, daleko na Wschodzie widoczne są kolejne ważne symptomy wzrostu siły relatywnej Shanghai Composite Index - SSE Comp...

Potwierdzają się sygnały aktywnej obrony Key Level 2000 pkt , które zostały zamieszczone na początku marca 2014 - Shanghai Composite Index - China Battlefield...

Obecny test str  linii trendu spadkowego to konsekwencja utrzymania aktywnego wsparcia w strefie psychologicznego poziomu 2000 pkt w formie ruchu horyzontalnego  i zarazem aktywacji kolejnej kontry wzrostowej w kierunku strefy oporu 2080 pkt ( miesięczny wykres liniowy ).

Kwesta zasadnicza dotyczy przede wszystkim po pierwsze  trwałości wzrostu - utrzymania strefy 2070-2080 pkt do końca lipca ( wiążący k.zamk sesji 31.07 połączony z filtrem czasowym i procentowym w postaci k. zamk przyszłego tygodnia - piątek z racji posiedzenia FED oraz testu poziomu 2100 pkt ) - wykres miesięczny linowy oraz uwzglednienia poziomów w przypadku miesięcznego wykresu świecowego ( linia trendu spadkowego 2200 pkt , dolne ograniczenie kanału 1664 pkt - low z 2008 roku )   jak również z drugiej strony możliwej formacji trójkata jako układu technicznego zapowiadającego jednak kontynuację deprecjacji w kierunku dolnego ograniczenia kanału spadkowego 1664 pkt, który pokrywa się z istotnym minimum z 2008 roku.

Reasumując odpowiedź na pytanie czy Chiński Tytan powstaje powinna być znana w horyzoncie najblizszych sesji z uwględnieniem kursu zamk miesiąca 31.07 oraz k.zamk przyszłego tygodnia 1.08. 

Focus on Key level 2080 pkt 

p.s. to czy Tytan z Chin w końcu powstanie do wzrostów  czy też zachwieje się i nie ruszy do góry lecz w dół pozostaje kluczowe nie tylko dla chińskich akcji lecz także w konsekwencji dla segmentu surowców, w tym miedzi oraz tym samym dla KGHM... 

Wykresy monthly & weekly Shanghai Composite Index :

 Oceń wpis  oddane głosy: 2 / 2

 Jak pokazują to dobitnie kluczowe wydarzenia ostatnich 2 tygodni , mimo aktywacji kolejnych czynników Globalnego Ryzyka Indeksy Akcji z Wall Street pozostają wciąż w strefie max wszechczasów...

Lista aktywowanych medialnie Zródeł Ryzyka zawiera chronologicznie : Portugalię z  Banco Espirito Santo na czele, FED z Yellen w roli głównej ( koniec QE i zapowiedź początku cyklu podwyżek stóp proc.oraz niespotykane dotaąd oficjalne ostrzeżenie o przewartościowaniu spółek medialnych i biotechnologicznych ) oraz Ukrainę i Rosję ( konflikt zbrojny i jego kolejne przejawy - zestrzelenie malezyjskiego Boeinga )...

Tym samym oprócz pierwszego z Listy  Banco Espirito Santo, któremu poświęcony jest poprzedni wpis  AND THE GUILTY IS...BANCO ESPIRITO SANTO...w poczet Winnych zostają także wpisani : FED z Yellen oraz Ukraina z nieodłączną aktywną rolą Rosji.

Taki jest zatem swoisty dorobek ryzyka na przestrzeni ostatnich kilku sesji giełdowych...Ale jaka jest reakcja rynków akcji z Wall Street na 1 Planie...!!???  gdyż i w tym wypadku, jak  zawsze, kluczowa jest reakcja rynków finansowych a nie sam News, choćby niewiadomo jaki...

Otóż owa reakcja Wall Street pozostaje praktycznie żadna biorąc pod uwagę 3 diametralnie różne źródła ryzyka, które jak wirusy starały się zaatakować i zainfekować amerykański rynek akcji...

Segment Akcji US pokazuje, iż jest wysoce odporny na tego typu ataki, czy to zaplanowane, jak FED i Yellen , czy też formalnie nie , jak portugalski bank , czy malezyjski samolot...  

Amerykański upał finansowy  trwa - The HEAT is ON... on Wall Street i jak pokazują to finalne piątkowe poziomy zamknięcia sesji w Nowym Jorku próby wywołania burzy na rynkach za oceanem na obecnym etapie wciąż kończą się fiaskiem...

Sezon wynków trwa ...oczekiwanie na lipcowe posiedzenie FED ( 29-30.07 ) również...

Reasumując Wall Street wciąz trzyma w ukryciu rynkowego Jokera paraliżując wszystkie pozostałe rynki i ich uczestników, którzy zasiadają przy globalnym stole finansowego pokera...

Kluczowa kwestia - co może być tym Jokerem...!!???

Jedną z odpowiedzi jest : Super korzystne Newsy, podniesione do rangi Przełomu i Nowej Ery... gdyż jak ukazuje to historia szczyty były formowane na Dobrych a nie Złych Informacjach. , co zresztą potwierdza ostatnia sekwencja wydarzeń i reakcji Wall Street. 

Nie zapominajmy także, iż wciąż Magic Level 2000 pkt na S&P500 czeka na swoją historyczną sesję - w formie wyświetlenia owego poziomu. i to mimo faktu, iż sygnały RISK OFF płynące z wykresów dziennych  SPDR S&P 500 ETF & VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH  pozostają aktywne :

SPDR S&P 500 ETF - czwartkowy silny spadek i towarzyszący mu skokowy wzrost volumenu 

VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH -  czwartkowe wybicie z kanału spadkowego na mega volumienie ) 

Powyższe Sygnały potwierdzają Scenariusz Warunkowy zaprezentowany pod koniec czerwca - RISK CAN REALLY COME ALIVE SOON...

p.s. krzywa SPDR S&P 500 ETF wciąz pozostaje w str linii nawrotu długoterminowego kanału z ocpją naruszenia w dół linii trendu średnioterminowego w ramach drugiego kanału 

Wykresy daily SPDR S&P 500 ETF & VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Świat  finansowy, z predkością internetowego światła, obiegł  News , kto został Winnym globalnego tąpnięcia w segmencie akcji oraz raptownemu wystrzałowi rentowności europejskiego długu w krajach południa str EURO...

Winowajcą okazał się portugalski Banco Espirito Santo..Nastepnie doprecyzowano, iż de facto to spółka Espirito Santo Group z siedzibą w Luksemburgu ma  problemy z wykupem swoich obligacji w terminie i dąży obecnie wydłużenia spłaty zadłużenia oraz równocześnie zabiega o konwersję długu na akcje...

Jednak najważniejszy był sam Headline News stanowiący Iskrę RISK OFF na rynkach finansowych...Podczas czwartkowej sesji podaż nie  patrzyła na szczególy lecz aktywnie wyprzedawała ryzykowne aktywa z portugalskimi na czele...

Oczywiście natychmiast, jak to zwykle bywa w takich przypadkach, pojaiwiły się uspokajajające Impusly Informacyjne , iż problemy grupy Espirito Santo nie maja wpływu na sam Bank jak również czy to Grupa czy Bank nie są groźne dla Portugalii i jej finansów...

Twarde Liczy, obrazujące skalę zjawiska,  prezentują się następująco zadłużenie grupy oscyluje na poziomie  7 mld EURO a sam Banco Espirito Santo odnotował 517,6 mln EURO straty netto w 2013 roku. 

Należy dodać, iż w piątek zarówno Moody's jak również S&P obniżyły rating Banku & Grupy Espirito Santo...

Jak zawsze jednak nie sam News i jego waga lecz skala reakcji rynku pozostaje  kluczowa dla inwestorów... 

W czwartek widoczne były objawy lekkiej paniki zwłaszcza na europejskich parkietach południa Europy...

Z kolei w już piątek, na skutek działań PR-owych,  nastąpiło  wyhamowanie przeceny i nawet próby odbicia...Jednak skala tego ruchu zwłascza w Europie  pozostawia wiele do życzenia...Standardowo wręcz Indeksy na Wall Street zachowały się lepiej...

Akcje banku mimo w/w medialnej wirtuozerii straciły także w piątek 5.5 % po czwartkowym silnym tąpnieciu a indeks giełdy w Lizbonie po czwartkowej przecenie o ponad 4 %  zdołał się odbić  o 0.6%...

Kluczowe pytanie czy można było to przewidzeić !!???... Odpowiedź brzmi: otóż tak...

Kwesta zasadnicza ukryta jest jak zawsze we wcześniejszym kształtowaniu kursów na rynkach... 

Jesli dokonamy analizy wykresu akcji banku, wówczas dostrzeżeny czytelną formację podwójnego szczytu - M  w str 1.20 w okresie marca i kwietnia , której realizacja w konsekwencji doprowadziła do pierwszej fali wyprzedaży do str 0.75 , po której nadeszła kontra wzrostowa - ostatnia szana wyjscia - test 1.10 i ostatecznie najbardziej destrukcyjna obecna fala spadkowa  - piatkowy kurs zamk 0.48. Skala przeceny od kwietniowego  max 1.20 sięgnęła  60 % - min 0.48. 

W przypadku indeksu PSI 20 w analogiczny okresie wystąpiła klasyczna formacja 2B w str 7600-7800 pkt , następnie 1 fala RISK OFF do str 6700 pkt , odreagowanie Up - fala wzrostowa do 7450 pkt i finalna fala down - test str 6.100 pkt. 

To ukazuje horyzont 1 roku... Jesl natomiast zwiększymy zakres obserwacji i analizy do horyzontu 5 lat wówczas dostrzeżeny wyraźne struktury  3 fal wskazujące iż odbicie ze str min w 2012 roku było jedynie ruchem korekcyjnym - poważne ostrzeżenie...!!!

Czy zatem tak jak 2011 rok nalezał do Grecji tak 2014 bedzie należał do Portugalii...!!???

Odpowiedź ujawnią notowania przyszłego tygodnia...

 Na obecnym etapie widoczna jest analogia do 2011 roku polegająca na tym, teraz dokładnie tak jak wtedy po pierwszych niekorzystnych Newsach i  fali SELL OFF został aktywowany medialny przekaz w uspokajającym tonie...w 2011 roku nastpiła kontynuacja ruchu - kulminacja w czasie wygasania serii wrześniowej...

 Kluczowe uwagi końcowe  :

 - Globalne Sygnały RISK OFF ukazane ex ante we wpisie RISK CAN REALLY COME ALIVE SOON... sprawdziły się  i pozostają w mocy na obecnym etapie

- europejski czynnik bankowy zadecydował również o czasie wtórnego testu max z 2007 roku ( formacja M ) w przypadku indeksu WIG-Banki oraz przesileniu na indeksie  EURO STOXX Banks Index - Bank Serve - WIG-Banks vs EURO STOXX Banks Index

- niebezpieczne formacje techniczne jakie zostały utworzone na indeksach europejskich, które sygnalizowały ryzyko przesilenia i przeceny już na początku maja wypełniły swoją rolę praktycznie perfekcyjnie Danger Formations - European Markets - CAC , IBEX , ATHEX 

Reasumując  Zbiegi Okoliczności nie istnieją...

a tak na marginesie proponuję nie zapominać iż sezon wyników amerykańskich firm wchodzi w decydującą fazę - ów brakujący element globalnej rynkowej układaniki musi się wypełnić - innymi słowy zostać zdyskontowany przez rynek,  co może jeszcze na przestrzeni kolejnych 2 tygodni aktywować kolejne fale upałów za oceanem  - The HEAT is ON... on Wall Street

S&P500 - Key Level 1950 pkt  został taktycznie obroniony podczas czwartkowej  i piątkowej  sesji  a Magic Level 2000 pkt wciąż oczekuje na " wyświetlenie "

Czas najwyższy na ZĘBY REKINA ( ostre zwroty i w konsekwencji naprzemienne i dynamiczne fale Up & Down  )...

Wykresy daily  BES  &  PSI 20 : 

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

Wall Street Check List  ukazuje zasadniczo jeszcze 3 kluczowe pozycje : 2 najbliższe : Sezon Wyników za II kwartał 2014 ( start 8 lipca )  i  Protokół z czerwcowego posiedzenia FED ( 9 lipca )  oraz jedną  bardziej odległą - lipcowe Posiedzenie FED ( 29-30 lipca ). 

Dotychczasowe, już odznaczone na Check Liscie , Motywy :  koniec serii czerwcowej kontraktów  , czerwcowe Posiedzenia FED, BOE i ECB , makro US z danymi dot amerykańskiego rynku pracy  ( ostatni czwartkowy raport )  - priorytetowy czynnik dla polityki  FED , w końcu 4 Lipca konsekwentnie aktywują kolejne pokłady medialnego i rynkowego entuzjazmu, euforii czy nawet egzaltacji gospodarką , poltyką FED oraz w konsekwencji rekordami na Wall Street...

S&P500 nie zbacza z priorytetowego kursu i zmierza wprost do strefy 2000 pkt. Zgodnie ze Scenariuszem Warunkowy ATA ukazanym kolejno we wcześniejszych wpisach : w maju SNAKE PEAK still forming - draft from Market Front... oraz czerwcu FED Predictions vs US Market Reactions - Against Everything

Oczywiścnie nie można ignorować wyprzedzających ostrzeżeń z rynku Złota & Jena jakie wciąź pozostaja aktywne - Central Banks Rules... but focus on Yen & Gold... 

W tym miejscu na szczególną uwagę zasługuje wykres Złota przedstawiony 29 maja - zakończenie 3-wej korekty spadkowej - kanał oraz wsparcie 1250 USD, które finalnie zadziałało precyzyjnie jako strefa odnowienia pozycji Long na tym kruszcu. 

Segment Akcji zapatrzony w super Newsy totalnie ignoruje drugą stronę rynkowego medalu - Ryzyko a przecież właśnie Złoto i Junk Bonds ukazują iż ten ukryty czynnik może być aktywowany błyskawicznie w każdej chwili - RISK CAN REALLY COME ALIVE SOON...

Zatem teraz czas by wystartował  Wall Street Show " Sezon na leszcza " bądź  przewrotnie  " Sezon na misia " proszę wybrać zgodnie z własnymi upodobaniami filmowymi... ( start 8 lipca - pierwsza na scenie Alcoa )...

Specyfika testu Magic Level 2000 pkt i  forma rozegrania indeksu na fali publikacji wyników oraz ostateczny wynik w cenach zamkniecia sesji na S&P500 oraz kształtowanie VIX ukażą intencje Kreatorów Trendu.

Bieżace elementy kluczowe to oba kanały wzrostowe wraz z ich liniami nawrotu na SPDR S&P 500 ETF oraz linia dolnego ograniczenia kanału spadkowego na VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH.

Końcowa Uwaga - Wall Street zawsze osiągała szczyt na Super...Hiper Newsach..zresztą zgodnie z rynkową maksymą - Euforia kończy ruch...

Wykresy daily SPDR S&P 500 ETF & VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH :

 Oceń wpis  oddane głosy: 2 / 0

 Mainstream informacyjny kreuje już wizje " Summer Rally " na Wall Street...

Dominuje powszechne przekonanie, iż  RISK ON to jedyna słuszna opcja, gdyż Wielcy Strażnicy Systemu  - FED , ECB i BOJ czuwają w gotowości by w razie wyższej koniecznosci zdetonować ładunki pod tamami, za którymi kryją się  nieskończone morza  USD , EURO bądź Jena czekające tylko by zalać rynki finansowe giga strumieniem i ugasić w ten sposób każdy pożar... 

Zyski..stopa zwrotu...zasięgi wzrostów to esencja Financial Headline News... Można odnieść wrażenie, iz  Ryzyko nie istnieje...wymarło jak Dinozaury...zatem żaden rynkowy T-Rex nie " pożre "  jakichkolwiek aktywów...

Czysty przykład INCEPCJI FINANSOWEJ , bazującej na Idei " totalnej klęski ryzyka "   wpajanej konsekwentnie co najmniej od maja 2013 - uzasadnienie wpis  ONE YEAR after IMPORTANT MAY- 2013 VS 2014

By zweryfikować w/w medialne  " rewelacje  " , jak zawsze,  odnieśmy się do faktów, które prezentują wykresy ETF & ETN  z głównych rynków i  grup aktywów : tzw. indeksu strachu VIX , obligacji śmieciowych - junk bonds , Złota  oraz S&P500...

Przeprowadźmy Analizę Porównawczą obecnej sytuacji z tą która  rozegrała się w okresie kwietnia - maja i czerwca 2013 roku. ( analogiczna sytuacja wystapiła w na przełomie 2013 i 14 roku z finalna aktywacją RISK OFF na  początku 2014 roku ) 

VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH - Indeks strachu VIX już w 15 kwietnia 2013 wykonał pierwszy ruch ostrzegający przed aktywacją fali RISK OFF. Obecna konsolidacja poczawszy do 19 czerwca 2014 może być zwiastunem wystrzału do góry.

SPDR HIGH YIELD BOND BARCLAYS ETF -obligacje śmieciowe zaczęły dynamiczny spadek 8 maja 2013 ( high 41.95 ) , który trwał do 24 czerwca 2013 ( low 38.21 ). Po upływie ponad roku ETF junk bonds dotarł dopiero do strefy szczytu z 8 maja 2013 ( 41.95 ) - obecny jego kurs 41.74. 

SPDR S&P 500 ETF - max S&P500 ETF wypadł 22 maja 2013  ( 169.07 )  natomiast min 24 czerwca ( 155.73 ) 

SPDR GOLD - kurs GOLD ETF  wyznaczył min 28 czerwca 2014 ( low 114.68 ) , ponownie testowane w 19 grudnia 2013 ( low 114.50 ) - tym samym Zoto nie traci od roku a kazdy test stref min aktywuje silna kontrę wzrostową - potwierdza się Scenariusz Wzrostu sygnalizowany w treści  grudniowego wpisu - GOLD & South African Rand.

Elipsy na wykresach prezentują momenty aktywacji przesileń i ich konsekwencje w formie dynamicznych spadków ( obligacje śmieciowe i akcje ) a z drugiej strony wzrostu kurus Złota i indeksu VIX.  

Reasumując sygnały VIX & junk bonds ( kwiecień - maj 2013 ) oraz Złoto ( grudzień 2013 ) ukazywały z wyprzedzeniem moment przesilenia w segmencie akcji - S&P500...

Obecny dynamiczny impuls wzrostowy Złota oraz konsolidacja VIX wraz z testem str max w przypadku junk bonds stanowią potrójne zółte światło dla Wall Street a tym samym globalnego rynku akcji...

Ne należy zatem zapominać, iż proces formowania szczytu z rosnącym prawdopodobieństwem ma obecnie miejsce SNAKE PEAK still forming - draft from Market Front...

& jest jak zawsze rozłożony w czasie, co de facto ukazują poszczególne segmenty rynku i grupy aktywów....

Wykresy daily VIX SHORT-TERM FUTURES ETN IPATH , SPDR HIGH YIELD BOND BARCLAYS ETF , SPDR S&P 500 ETF  & SPDR GOLD  : 

 Oceń wpis  oddane głosy: 2 / 0

Krótkoterminowa reakcja 2 głównych segmentów amerykańskiego rynku : Akcji i USD przebiegła zgodnie ze Scenariuszem ex ante - Ready... Steady... FED 

Indeks  S&P500 ustanowił wczoraj nowy rekord wszechczasów 1957 pkt , tym samym poprawiając poprzedni szczyt ( 1955 pkt  - 9.06.14 ) o  2 pkt - w ten sposób nastapił ponowny test max...

EUR/USD po okresie konsolidacji  w str Key Level 1.35 , po poczatkowym uderzeniu intraday w dół obrał kurs na północ - poniedziałkowe wskazanie dot liczby krótkich pozycji netto dla EUR/USD  na poziomie rocznego maksimum okazało się wartościwą  wskazówką do aktywacji realnej kontry  wzrostowej ( przejście z korekty horyzontalnej do stricte wzrostowej ) - POLISH RECORDS & ASSETS but don't forget IRAQ, ECB & FED

W ten sposób Strategia  kontry wzrostowej sygnalizowana  dzień po ECB - EUR/USD - SHADOWS GAME... weszła w swój właściwy etap , co powinno obecnie skutkować aktywnym  monitoringiem Zn Fib całej fali spadkowej EUR/USD ze str 1.40 do 1.35 -na szczególną uwagę zasługuje strefa 1.3733 - 1.3745  gdzie znajduje się  Zn Fib 50% oraz MA 100. 

W przypadku Długu US zamiast wzrostu rentowności nastapił korekcyjny zwrot down jednak bez wyraźnych konsekwencji dla długo i średniterminowych trendów... Najblizsze wsparcie to poziom 2.60 oraz oczywiście Key Level 2.50 %...

Aby jednak nie ulec krókoterminowej Iluzji w  tytule celowo zostało umieszczone stwierdzenie " przeciw  Wszystkiemu " , gdyż oprócz sloganów w ustach Yellen znalazły sie również konkrety ze str FED , których nie można zignorować...

Zdecydowana większość członków FED spodziewa się wzrostu stóp proc. w 2015 roku...

Target FED dot poziomu  stopy procentowej wynosi 1,25% pod koniec 2015 oraz 2,5% w 2016

Zatem mimo neutralnego tonu Yellen , genezy którego  można doszukać się w obniżeniu prognozy amerykańskiego PKB do  2.1 - 2.3 % ( kolejne potwierdzenie po MFW ) powyższe Projekcje poziomu stóp proc powinny budzić respekt w horyzoncie średnio i długoterminowym...

p.s.  tym bardziej iż długoterminowy obraz  rynków fin w pryzmacie AT nie uległ strategicznym zmianom - S&P500 & EUR/USD - Similar Ending Diagonal Formation... 

a GOLD & JEN pozostają relatywnie mocne na tle owych Newsów z Banków Centralnych  już przeszło 6 miesiąc począwszy od grudnia 2013, co nie jest juz tylko " chwilową " aberracją rynkową  - Central Banks Rules... but focus on Yen & Gold...

Wykresy  daily ( after  FED )  S&P500 . 10Y US Bond Yield , EUR/USD :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Po " europejskich atrakcjach " Super Mario, którymi  rynki finansowe żyły począwszy do majowego a skończywyszy na czerwcowym posiedzeniu ECB przyszedł czas na medialne fed Show z Yellen w roli głównej...

W kwestii dalszych cięć QE konsensus rynkowy wskazuje na utrzymanie kierunku i tempa TAPER ON...Zatem w tej materii nie powinno być rynkowego zaskoczenia i tym samym gwałtownych ruchów na rynkach...

Jednak to nie znaczy, iż Yellen nie ma czym zaskoczyć " widzów " podczas dzisiejszej konferencji...Otóż ma..Gdyż za sprawą ostatnich odczytów inflacji w USA wzrosło ryzyko Scenariusza, iż Yellen może dziś zaprezentować uaktualnioną, ze względu na czynnik wzrostu inflacji,  Projekcję dot Stóp Procentowych, zgodnie z którą  FED mógłby przyspieszyć termin 1 podwyżki...

Byłby to niewątpliwie kolejny , po całej serii zabiegów ECB z ostatnich tygodni , argument płynący ze strony Banków Centralnych ( ECB & FED )  przemawiający za wzrostem USD...

Oczywiście nie należy zapominać o drugiej stronie rynkowej  monety w postaci cięcia dynamiki amerykańskiego PKB z 2.8 do 2.00 % jakiego dokonał ostatnio  MFW oraz ujemnego odczytu ( - 1% )  US PKB za I kwartał 2014 - medialnie ukazany jako efekt srogiej zimy... 

Jak zawsze kluczowa pozostaje reakcja rynków...szczególnie Wall Street , Długu oraz EUR/USD...

S&P500 z Key Level 1950 pkt...10Y US Bond Yield z Key Level 2.50 % oraz EUR/USD z Key Level 1.3500...

W  przypadku EUR/USD ze względu na bliskość ważnego minimum 1.3485 z 3 lutego 2014 oraz p. 1.35  należy wziąc pod uwagę strzał w dół wycięcie zleceń stop-loss i ewentualny zwrot UP, na wzór Zagrania jakie miało miejsce 5 czerwca w dniu ostatniego Posiedzenia ECB...co z kolei skutkowałoby rozwinięciem korekty wzrostowej nie tylko w układzie horyzontalnym lecz również z opcją kontry wzrostowej...

Taktyka wykorzystana przez Smart Money w dniach Posiedzeń ECB - EUR/USD - SHADOWS GAME...

W segmencie Długu US realny wydaje sie dalszy wzrost rentownośc w kierunku kolejno 2.80 i 3.00 %  po obronie 2.50 %.., tym bardziej iż faza Euforii po ECB minęła - European Bonds - from Panic to Ecstasy

Natomiast w segmencie Akcji Scenariusz Preferowany zakłada  podjęcie próby wtórnego testu ostatniego max wszechczasów 1950-1955 pkt dla S&P500  i oczekiwaniu na wygaśnięcie serii czerwcowej kontraktów... Nadal jednak w szerszym konkekście w mocy pozostaje Scenariusz - S&P500 - playing GOLD Scenario...

Choć Banki Centralne " rządzą " rynkami fin JPY & GOLD powinny być aktywnie monitorowane - Central Banks Rules... but focus on Yen & Gold...

Przy tej okazji moża z dzisiejszej perspektywy ocenić Analizę Rynków w pryzmacie działań FED i ECB sygnalizowane na początku maja - Magic Days & Magic Numbers - Yellen-Draghi & Markets...

Reasumując aktywacja  nowego ruchu powinna mieć miejsce  z dużym prawdopodobieństwem już w ramach nowej wrześniowej serii kontraktów ze wskazaniem na lipiec...

p.s. uwaga na wzrost zmiennosci i cienie formacji śiwec zarówno w ujęciu intraday ( H1 ) jak również ostatecznie daily ( close 22:00 )...które ostatecznie przełożą się na pozostałe rynki finansowe...

Wykresy daily S&P500 . 10Y US Bond Yield , EUR/USD :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 1

 Upubliczniony w ten weekend , uwaga po wielu miesiącach , Motyw " Nagrań NBP " musiał siłą rzeczy uderzyć i de facto uderzył w wyceny polskich aktywów... 

Jednak to tylko jeden - de facto rodzimy czynnik przeceny...gdyż od od ostatniego posiedzenia ECB ( 5 czerwca ) po finalnym etapie euforii na globalnym rynku został aktywowany Sygnał RISK OFF...

Zatem to ów czynnik natury globalnej , powiązany w ścisły sposób z polityką głównych Banków Centralnych ( ECB i FED ) oraz dodatkowo ostatnimi wydarzeniami geopolitycznymi  w Iraku już od ubiegłego tygodnia oddziaływał na polskie aktywa , w tym najsilniej na PLN...

Od dziś dołączył do niego czynnik strcte polski, co powoduje, iż obecnie oba te Źródła Ryzyka kumulują się prowadząc do akceleracji spadku polskich aktywów... 

Wciąż zatem nalezy mieć na uwadze Scenariusz ukazany 29 maja Central Banks Rules... but focus on Yen & Gold... 

W  mocy pozostaje zatem cytat  " wystrzał do góry nie musi oznaczać automatycznie początku nowej fali aprecjajci a wręcz przeciwnie jej precyzyjne wykończenie przez Kreatorów Trendu...z akcentem na okno czasowe powiązane z czerwcowym Werdyktem ECB i wygaśnięciem serii czerwcowej kontraktów... " 

A uwaga powinna być także na równi skierowana na ECB , FED & IRAQ  a nie tylko na słowa z finansowo-politycznej sceny w Polsce...

Tym bardziej iż za sprawą możliwych Newsów z Banków Centralnych i Posiedzenia  FED uwaga z pewnością powróci na globalną scenę finansową...z EUR/USD na czele, który stanowi przeciez główny determinant w szczególnosci dla PLN z USD/PLN na 1 Panie... i co ważne  w przypadku którego liczba krótkich pozycji netto jest obecnie na poziomie rocznego maksimum...( czynnik odbicia UP EUR/USD  - sprzyjający PLN ). 

Na obecnym etapie - praktycznie w połowie sesji europejskiej -  juz czas na Premiera ( 15:00 ) oraz w najbliższą środę na Werdykt FED...

W przypadku wszystkich głównych klas aktywów PL kluczowe pozostają dzisiejsze  luki otwarcia ...które powinny pozostac przedmiotem aktywnego monitoringu, tym bardziej iż pierwszy efekt " SOWA RECORDS " został już przez polski rynek zdyskontowany...

Reasumujac czas na kontrę rynkową , która sprawdzi determinację sprzedających aktywa PL...

p.s. dopiero ogłoszenie dymisji czy to Rządu czy też  Prezesa NBP może doprowadzić do kolejnej fali wyprzedaży polskich aktywów...oczywiscie globalne RISK OFF jest nadal aktywne i czeka w gotowości...

Wykresy intraday ( H4 ) USD/PLN , EUR/PLN , 10Y Poland Bond Yield  & WIG20 :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 1

 Szaleństwo rynkowe z wyraźnym naciskiem na medialne, z racji powszechnie uważananego za " historyczny " Werdykt ECB (  działania stymulacyjne -  cięcie Stopy Depozytowej do poziomu   -0,10 % )  zawładnęło wręcz głównymi środkami euro-przekazu....

De facto dokładnie  wypełnił się Scenariusz ATA ukazany we wrześniu 2013 - BIG TIME FOR BONDS...

Rentowności długu w Europie - przede wszystkim krajów południa strefy EURO powróciły na pierwszy front rynkowy...co było perfekcyjnie  wykorzystane w niemal każdej depeszy informacyjnej...

Kumulacja Mainstreamowej Faili Informacyjnej przypadała na sesję piatkową i poniedziałkową, a wiec okres tuż po czwartkowym posiedzeniu ECB ( 5 czerwca ) , co zbiegło się w czasie z silnymi spadkami rentownosci zwłaszcza Hiszpanii, Portugalii, Włoch, czy Grecji oraz również choć w miniejszym stopniu Francji i Niemiec...Natomiast Dług UK & USA nie zareagował tak ektuzjastycznie a wręcz z dużą rezerwą...

Jeśli jednak zostanie uwzględniony długoterminowy horyzont wówczas wnioski dot. trendów rentownosci długu poszzcególnych państw nie są juz tak jednoznaczne jak medialny euforyczny przekaz medialny... 

Czynniki , które kolejno wysuwają  się na 1 plan :

1.  euforia objęła swym zasiegiem segment długu  krajów południa Europy z podziałem na te, których sytuacja rynkowa z 2011 roku zmusiła o zatrzymania obsługi długu ( Grecja i Portugala ) oraz te, które staneły tuż przed rynkową krawędzią ( Hiszpania i Włochy ) , choć w przypadku Hiszpanii konieczna stała się pomoc tamtejszemu systemowi bankowemu...  

2. kursy rentownosci w przypadku Hiszpanii , Włoch i Portugalii osiągneły nowe długoterminowe minima ( jak podał w swojej nocie  DB sęgajace nawet dziesiątek - Włochy  i setek - Hiszpania  lat wstecz )   

3. dla Długu Niemiec i Francji wpływ ECB nie stał się euforyczny - rentowności dodarły do stref minimów z maja 2013  

3. po przesileniu ( maj 2013 - pierwsza medialna zapowiedź FED aktywacji  TAPER ON ) i w konsekwencji  silnej kontrze  wzrostowej rentowności w globalnym segmencie długu nie kontynuowały wzrostu lecz zatrzymały się ( ruch i brak kontynuacji ) i stopniowo zaczęły ponownie spadać ( Hiszpania i Grecja  już do lipca 2013 , Włochy i  Portugalia  od pażdziernika 2013 , a w przypadku Francji i Niemiec od stycznia 2014 )

4. relatywnie szybki powrót do spadków europejskich rentowności ( Hiszpania i Grecja  już do lipca 2013 , Włochy i  Portugalia  od pażdziernika 2013 , a w przypadku Francji i Niemiec od stycznia 2014 ) ukazuje , iż Kreatorzy Trendów w segmencie długu EURO dyskontowałi ze znacznym, liczonym w miesiącach,  wyprzedzeniem, Werdykt ECB, który został de facto podjęty dopiero w czerwcu 2014

5. etap euforii ostatnich sesji tuż po ECB powoduje wzrost prawdopodobieństwa zakończenia okresu dynamicznych spadków rentowności , które zostały przeciez zapoczątkowane w 2011 roku po pierwszych działąniach interwencyjnych ECB. 

6. rentowności Długu  US & UK kontynuują wzrost po osiagnięciu minimów w 2012 roku a ostatnia praktycznie półroczna fala spadku rentowności długu Niemiec i Fracji spowodowała jedynie korekcyjne cofnięcie rentownści amerykańskich i brytyjskich.

Reasumujac Bazowy Scenariusz Warunkowy zakłada iż aktywacja  Motywu ECB zakończyła z dużym prawdopodobieństwem całą falę spadkową rentowności zapoczątkowaną  w drugiej połowie 2011 roku.  

Tak jak faza Paniki zakończyła wzrost rentowności długu tak Eufora z rosnącym prawdopodobieństwe powinna zakończyć z kolei spadek rentownosci. 

Na obecnym etapie , po stadium euforii - Motyw ECB, głównym wyznacznikiem dla europejskich rentowności powinien się stać trend rentowności obligacji amerykańskich & brytyjskich... 

p.s. nie należy zapominać , iż po pierwsze długi państw cały czas rosną a działania banków centralnych jedynie umożliwiły super tanie rolowanie długu i dalsze finansowanie a po drugie iż struktura PKB ukazuje nadal wysoki udział inwestycji Państw finansowanych poprzez dług , bez których nawet tak nikły wzrost PKB notowany obecnie w krajach przede wszystkim południa strefy EURO ale też Francji najprawdopodobniej przerodzi się siłą rzeczy w kolejną recesję...

ANALOGIE ( 2013- maj i czerwiec oraz 2011 czerwiec i  lipiec ) , na  które warto obecnie zwrócić szczególną uwagę :

na obecnym etapie w ujęciu krótkoterminowym widoczny jest proces jaki miał miejsce ostatni raz w okresie maja - czerwca 2013... 

pierwszy etap to ustanowienie min i wzrost rentownosci długu - początek maja 

drugi etap to szczyty i aktywacja spadków w segmencie akcji - koniec maja 

teraz to może być kolejno początek czerwca - dług oraz koniec czerwca ( wygaśnięcie serii czerwcowej i rolowanie pozycji na serii wrześniowej - przełom czerwca i maja ) - segment akcji 

analoga wskazuje również na czerwiec 2011 - kiedy miastrem informacyjny egzaltował się sukcesem zarzegnania kryzysu w Grecji a lipiec pokazał całą prawdę... 

wówczas pierwszy z wyprzedzeniem umacniał się CHF teraz od grudnia 2013 umacnia się JPY...

Wykresy monthly Rentowności 10-letnich obligacji : Niemiec, Francji, Hiszpanii, Włoch , Portugalii, Grecji oraz USA i UK  ( oczywiście w przypadku ujęcia miesięcznego wiążące pozostaną kursy zamkniecia czerwca - 30.06.2014 ) :