2012-08-07 08:50
Oceń wpis
Mainstream informacyjny egzaltuje się nowym rekordami w segmencie polskiego długu oraz skalą aprecjacji PLN, która de facto pozostaje procesem odrabiania strat po efekcie cięcia ratingu USA roku temu...
Z dużym prawdopodobieństwem popyt na obligacje obligacje jest w głównej mierze skutkiem odpływu kapitału ze strefy euro....
Globalny "dłużny"strumień pieniędzy trafia na takie rynki jak polski, czeski, meksykański czy turecki, czyli do krajów z grupy EM o wysokich stopach procentowych
Powyższym decyzjom pomaga zapewne wcześniejszy ruch EBC dot. redukcji stopy depozytowej do zera.
Banki komercyjne ze strefy euro szukają alternatywnych inwestycji, gdyż nie opłaca się im już lokować pieniędzy w banku centralnym.
Jeśli jednak ryzyko inwestycyjne na południu Europy zostanie zredukowane przynajmniej w średnim horyzoncie inwestycyjnym, wówczas aktywacja popytu na obligacje hiszpańskie czy włoskie nie musi być do końca korzystna dla polskiego długu...
Jeszcze raz należy bezwzglednie podkreślić, iż polska waluta odrabia starty, jakie ponosła po decyzji S&P w kwestii ratingu USA...W wyniku tego procesu podczas wczorajszej sesji jedynie w przypadku EUR/PLN nastąpił test poziomu wyjściowego sprzed roku, czyli psychologicznego 4.00...
Na pozostałych crossach USD/PLN, CHF/PLN czy też GBP/PLN zakres ruchu do stref startowych z przełomu lipca i sierpnia 2011 pozostaje wciąż znaczący...
Reasumując analiza porównawcza rentowności 10-letnich polskich obligacji oraz kursu PLN wskazuje dobitnie na negatywną dywergencję ostrzegającą przed " super optymizmem " bijącym z mediów w pryzmacie polskich aktywów z PLN na 1 planie...
Wykresy tygodniowe EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, GBP/PLN & 10-Year Poland Bond Yield :
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
Komentarze (19)
Kategoria
Globalne Rynki Finansowe
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
.png)
Copyright © Money.pl