Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Globalna aprecjacja USD powoduje obecnie coraz bardziej widoczny proces odwrotu od Segmentu Walut EM...

Kierunek przepływu globalnego kapitału uległ zmianie. Tak jak w poprzednich latach kapitał wypływał z USA, tak obecnie tendencja ta jest odwrotna powodując powrót strumienia owego kapitału do strefy USD...

Segment Walut EM, który był na przestrzeni ostatnich lat  jednym z głównych beneficjentów spadku wartości amerykańskiej waluty, znajduje się tym samym w odwrocie...szczególnie jeśli uwzględnimy crossy powiązane właśnie z dolarem USA.

Wieloletni Spektakularny wzrost EURO i równie efektowny napływ kapitału w kierunku Walut Rynków Wschodzących został zakończony... Pierwszymi oznakami tego procesu zmiany trendu była panika wynikająca z upadku Lehman Brothers. Kolejna odsłona niekorzystnej tendencji została aktywowana wraz z kryzysem zadłużenia strefy EURO i bezpośrednio czynnikiem greckim...

Począwszy od okresu 2007 i 2008 roku, kiedy zostały wyznaczone ekstrema na głównej parze EUR/USD jak również poszczególnych rynkach EM, kontynuowany jest odwrót i systematyczna deprecjacja tej grupy aktywów, ze szczególnym uwzględnieniem Walut krajów wschodzących...  

Jednym z czołowych Wyznaczników tego procesu jest z dużym prawdopodobieństwem para walutowa USD/BRL ( Dolar amerykański względem Reala brazylijskiego )...

Nawet tak silna waluta jak Real brazylijski, który ponownie w 2011 roku  przetestował swoje ekstremum z 2008 traci już od prawie roku na wartości...

Wykres miesięczny USD/BRL przedstawia negatywny dla Reala wynik podwójnego testu strefy min 1.50-1.55 na przestrzeni lat 2008 - 2011, w wyniku którego została utworzona właśnie formacja podwójnego dna - W, prowadząca do odwrócenia trendu i spadku wartości brazylijskiej waluty względem amerykańskiego dolara.

Po wrześniowej ( 2011 ) wyprzedaży i kilkumiesięcznej konsolidacji nastąpiło majowe wybicie powyżej Key Level 1.88 ( 2012 )  i dalszy spadek Reala w kierunku psychologicznego poziomu 2.00 oraz w dalszej perspektywie max 2.50 z końca 2008 roku - obecny kurs to 1.95... Należy nadmienić, iż cały czas utrzymuje się Sygnał Kupna z MACD Miesięcznego...

Wykres tygodniowy USD/BRL precyzyjnie ukazuje wybicie ponad poziom 1.88 i psychologiczną barierę 1.90, która blokowała kurs począwszy od  września 2009 roku...

Wykres dzienny USD/BRL  skupia się na strukturze ruchu - początkowym impulsie wzrostowym lipiec- wrzesień 2011 , dużej formacji konsolidacji wrzesień-grudzień 2011 oraz obecnej fali wzrostowej, dzięki której został pokonany kluczowy psychologiczny poziom 1.90...

W w/w kompresjach czasu tak jak w ujęciu miesięcznym aktywne pozostają Sygnały Kupna USD z MACD...

p.s.  W tym miejscu należy zaznaczyć dla porównania siły relatywnej brazylijskiego Reala i polskiego Złotego, iż PLN zdołał w analogicznym czasie umocnić się tylko do strefy Zn. Fibonacciego 61,8% nie wyrównując tym samym ekstremów z 2008 roku...

Wykresy USD/BRL w ujęciu miesięcznym, tygodniowym oraz dziennym :

 Oceń wpis  oddane głosy: 2 / 0

 Rytm i Kierunek ryzykownych aktywów wyznacza rentowność 10-letnich hiszpańskich obligacji...To ten rynek można obecnie nazwać Rynkowym Wyznacznikiem europejskiego sentymentu inwestycyjnego z psychologicznym Key Level 6%...

W/w kluczowy poziom na rynku hiszpańskiego długu oddziela dwie przeciwstawne Strefy : Apetytu na Ryzyko ( < 6 % ) oraz Awersji do Ryzyka ( > 6% )...

Jakiekolwiek zmiany i impulsy na rynku długu Hiszpanii, zwłaszcza w ujęciu intraday, wręcz natychmiast przekładają się na ruchy począwszy od Walut z głównym EUR/USD poprzez Akcje a skończywszy na Surowcach oraz Kruszcach...

Tym samym reakcje inwestorów w segmencie ryzykownych aktywów pozostają pochodną decyzji Tych, którzy umiejętnie " rozgrywają "  newralgiczny poziom 6%...

Hiszpania znajduje się zatem na finansowym celowniku tej samej grupy Smart Money, która poprzednio " pokonała " najsłabsze europejskie ogniwo - Grecję...

W tej rynkowej partii szachów każde wybicie ponad ów psychologiczny poziom 6% to rodzaj testu i sondowania stanowiska i determinacji ECB w walce z europejskim kryzysem zadłużenia... 

Skoro jednak w tym pojedynku stronami pozostają Giganci : zarówno Hedge Funds jak również ECB Inwestorom operującym w segmencie ryzykownych aktywów pozostaje proces analityczny 10-letnich obligacji hiszpańskich przy wykorzystaniu instrumentarium AT...

Wykres tygodniowy ukazuje kolejne przedziały o szerokości 1 %, na które konsekwentnie " wspina " się kurs rentowności. Lata 2005 -2006 to ruch ze strefy 3% do 4%, następnie cofnięcie i atak na p. 5% w 2008 roku. Po czym kolejna korekta i praktycznie 2 letnia konsolidacja w strefie 4%, aż do grudnia 2010 roku kiedy nastąpiło wybicie i pokonanie bariery 5%. Lata 2011 - 2012 ( maj ) to wyraźne zmiana znaczenia poziomu 5% z oporu na silne wsparcie  i tym samym kolejne ataki już na na kolejny wyższy poziom 6% z wyraźnymi elementami paniki w okresie listopada 2011 - wyznaczenie max 6.78%, które zostało  silnie skorygowane przez uruchomienie LTRO...

Wykres dzienny prezentuje trend wzrostowy wygenerowany po utworzeniu formacji podwójnego dna na poziomie 4.80%. Pierwsze naruszenie strefy 6% nastąpiło 16 kwietnia po czym w wyniku ruchu korekcyjnego powstała formacja flagi, z której 9 maja nastąpiło silne wybicie i test strefy  kwietniowego max 6.1560 %. Kolejne dwie sesje ( łącznie z dzisiejszą ) to z kolei korekta po silnym impulsie wzrostowym...

Flaga oznacza kontynuację wzrostów rentowności jednak równocześnie widoczna jest potencjalna formacja 2B w strefie max 6.1560 %...

Reasumując w krótkim horyzoncie inwestycyjnym na pierwszy plan wysuwają się 2 kluczowe poziomy : 6% oraz 6.1560%...

Pokonanie któregoś z nich w cenach zamk. sesji oraz dodatkowo tygodnia wskaże z dużym prawdopodobieństwem kierunek przyszłej tendencji rynkowej w segmencie ryzykownych aktywów...

p.s. monitoring kursu rentowności oraz sygnałów z MACD pozostaje optymalnym rozwiązaniem...

Wykres tygodniowy i dzienny Spain 10Y Bond Yield :

 Oceń wpis  oddane głosy: 12 / 0

 Bloomberg wykreował wczoraj istotny flesz informacyjny dotyczący sektora bankowego, szczególnie instytucji europejskich... Headline News zawierał ostrzeżenie agencji ratingowej Moody's przed obcięciem ratingów 100 głównym bankom... 

 W tym momencie należy nadmienić, iż pierwszy Impuls Informacyjny ze strony Moody's pojawił się już w okresie lutego...Jednak wówczas to efekt LTRO królował w mainstreamie mediów finansowych, co powodowało szybki proces usuwania zagrożeń typu Moody's z wokandy informacyjnej...

Ówczesny News został zignorowany w pryzmacie informacyjnym jednak nie rynkowym, gdyż mimo wzrostów głównych indeksów giełdowych sektor bankowy był zdecydowanie poza głównymi kierunkami uderzenia Kreatorów Trendu, co powodowało, iż de facto był i jest obecnie jednym z najsłabszych na tle pozostałych branż...

Z kolei wczorajszy Impuls Informacyjny zyskał na medialnym znaczeniu ze względu na aktywne zagrożenia hiszpańskiego sektora bankowego,  co przyczyniło się jeszcze bardziej do akceleracji przeceny banków europejskich...

Kwestią otwartą pozostaje reakcja oraz ewentualne pierwsze sygnały odporności kursów bankowych na kolejne Newsy z Hiszpanii i Grecji oraz przede wszystkim na oczekiwane jeszcze w maju  formalne ogłoszenie Werdyktu Moody's... 

Na obecnym etapie należy zatem aktywnie monitorować indeksy bankowe w Europie oraz USA... koncentrując się na czołowych agregatach branżowych : Kbw Bank Index    ( banki amerykańskie )  oraz Euro Stoxx Banks 600 ( banki europejskie ) ...

Reasumując w dalszym ciągu strategiczny pozostaje wynik testu strefy minimum z I kwartału 2009 roku w przypadku Euro Stoxx Banks 600 oraz ekstremum lokalnego z IV kwartału 2011 na indeksie  Kbw Bank Index. 

Wynik ten zapewne wpłynie także na układ sił na polskim rynku akcji z racji przewagi banków w strukturze indeksu WIG20...

Wykresy tygodniowe Euro Stoxx Banks 600 ( Fut )  &  Kbw Bank Index :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 2

 Bieżący sytuacja na rynku Walut EM, w tym crossach PLN potwierdza główne Tezy postawione już 2 miesiące temu 2 marca 2012 we wpisie  PLN - 2 OBLICZA TRENDU...

Po marcowy teście Zniesień Fibonacciego - odpowiednio Zn.50% na crossach USD/PLN , GBP/PLN i CHF/PLN oraz Zn. 61.8% na parze EUR/PLN kursy Walut w coraz większym stopniu zaczynają zdobywać pole kosztem PLN i zyskiwać tym samym prowadząc do spadku rodzimej waluty...

Istotnym sygnałem, de facto aktywowanym w ostatnim tygodniu, jest Sygnał kupna z MACD Tygodniowego, który wspiera marcową Tezę, iż spadki Walut względem PLN na przestrzeni I kwartału 2012 - ze zdecydowanym akcentem na sesje stycznia 2012 stanowiły rodzaj korekty spadkowej w Trendzie wzrostowym Walut na crossach PLN... 

Kursy zamknięcia sesji oraz tygodnia powyżej Key Levels 3.20 dla USD/PLN, 4.20 EUR/PLN, 5.20 GBP/PLN oraz 3.50 CHF/PLN powinny w sposób dodatkowy wzmocnić presję spadkową PLN...

Przedmiotem analizy powinien pozostać także  PLN Basket, skupiający zachowanie Walut w stosunku do PLN, na którym to bieżący tydzień zadecyduje o statusie sygnału tygodniowego z MACD... 

Reasumując Strategia Aktywnego Monitoringu powinna być skoncentrowana na w/w Kluczowych Poziomach na crossach PLN.

Wykresy Tygodniowe Walut względem PLN oraz PLN Basket :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Dziś po " zbawiennej " sesji na Wall Street tytuły komentarzy i analiz dowodzą, iż króluje pogląd, zgodnie z którym Wybory przestały być " wielką niewiadomą " a co za tym idzie efekt Francji i Grecji został już przez rynki fin. zdyskontowany...

Kolejny raz dominuje narracja przeszłej sesji... Przy czym tak jak wiele razy w przeszłości uwaga pozostaje skupiona przede wszystkim na uzasadnieniu oczywiście ex post takiego a nie innego zachowania rynków...

Kuriozalna Sytuacja jest zatem w pełni kontynuowana przy czym nic z niej wprost nie wynika na przyszłość z jednym istotnym wyjątkiem...a mianowicie takim iż rzeczywistość rynkowa jest w momentach uważanych za niezwykle istotne odwrotna do medialnych oczekiwań...

Per saldo powyższą Tezę w pełni potwerdza przebieg wczorajszej sesji... 

Bazując na kolejnym potwierdzonym rozdźwięku pomiędzy Trendem Rynkowym a Informacyjnym należy wziąć pod uwagę, iż tak naprawdę wraz z ogłoszeniem wyników Wyborów Ryzyko polityczne zostało dopiero wczoraj tak naprawdę Aktywowane a nie jak głoszą Newsy dezaktywowane...

Reasumując w najbliższym horyzoncie inwestycyjnym będą dominować Impulsy Informacyjne pochodzące czy to z Francji czy też Grecji, które w sposób naturalny staną się Motywami Rynkowymi, co naprawdę istotne gotowymi do wykorzystania przez Smart Money...

Przedsmak w/w procesu miał już de facto miejsce wczoraj wieczorem wraz z greckim Newsem , iż Lider zwycięskiej partii Nowa Demokracja zrzekł się już wczoraj misji uformowania nowego gabinetu i tym samym scedował to na rzecz drugiej partii - lewicowej Syrizy...

W ten sposób Strategia Aktywnego Monitoringu powinna być w dalszym ciągu skoncentrowana z jednej strony na strefie wczorajszych Luk a z drugiej na poziomach wczorajszych minimów zwłaszcza w segmencie ryzykownych aktywów...tym bardziej GRA dopiero się zaczyna a nie kończy...

Rynek EUR/USD nadal ma istotny wpływ na ryzykowne aktywa,w tym zwłaszcza Waluty EM - PLN...a jego bieżący układ rynkowy w pryzmacie politycznym i finansowym pozostaje daleki od klarownego i przewidywalnego scenariusza, co potwierdzają wykresy i technika...

Pozostają zatem formacje Luk & Zniesienia Fibonacciego...

Wykresy EUR/USD Daily & Intraday ( H1 ) :

 Oceń wpis  oddane głosy: 1 / 0

 Zgodnie z Tezami zawartymi w poprzednim wpisie  Fin. Oś Czasu - 2...3...6 Maja Istotne Impulsy Informacyjne, przede wszystkim w formie wczorajszych Wyborów, zostały de facto aktywowane oraz wykorzystane jako Motywy do wygenerowania impulsów rynkowych przez Kreatorów Trendu...

Dziś oczywiście mainstream analityczny i informacyjny roztacza wizje konsekwencji politycznych, gospodarczych i finansowych francuskich i greckich Wyborów ( jak zwykle ex post tłumacząc spadki widoczne od samego otwarcia rynków )...

Na uwagę zasługuje jednak reakcja rynków - głównie Smart Money, na Wyborczy Motyw Gry a nie sam komentowany szeroko Wynik wyborczy, który de facto był do przewidzenia, na co wskazywały sondaże, prowadząc zresztą do Wniosku iż w celu ochrony kapitału i pozycji przed ryzykiem motywów, w tym politycznego,  już przed majowym weekendem spekulacyjne pozycje długie  w ryzykownych aktywach powinny być zamknięte...

Zresztą relacja zysku do ryzyka przemawiała już za wycofaniem inwestorów pozycyjnych z segmentu ryzykownych aktywów z końcem serii marcowej oraz I kwartału 2012 roku - wpis Dzień Trzech Czarownic z 16.03.12, co de facto potwierdzają kolejne sesje łącznie z dzisiejszymi notowaniami...

Jednak w obliczu dzisiejszych procesów rynkowych na uwagę zasługują nocne formacje luk...  To one determinują krótkoterminowy układ sił powstały w wyniku aktywacji głównie wyborczego motywu...

Czynnik, który należy wziąć pod uwagę, to wysoce prawdopodobne przypuszczenie, iż ex ante zapewne reagowała grupa Smart Money umiejętnie dystrybuując ryzykowne aktywa...Zatem teraz - ex post, reaguje " rynkowy peleton "... 

Tym samym powstałe luki są skutkiem beztransakcyjnego zrzutu rynkowego, w celu uzyskania przeceny bez zaangażowania konkretnych środków i aktywów finansowych po wcześniejszym okresie selektywnej dystrybucji na fali niekończących się zapewnień głównych polityków i finansistów...

Kluczowa pozostaje zatem z jednej strony kwestia aktywnego monitoringu obszaru luk a z drugiej wyznaczenie docelowych poziomów deprecjacji, związanych bezpośrednio z zakresem przeceny, na których powróci aktywny popyt ze strony Smart Money...

W tym celu optymalnym narzędziem analitycznym pozostają Zniesienia Fibonacciego, które powinny mieć zastosowanie odnośnie impulsu wzrostowego jaki pojawił się na wielu ryzykownych aktywach w I kwartale - głównie w okresie stycznia i lutego ...

Jeśli skoncentrujemy się na Rynku Walutowym Strategia Aktywnego Monitoringu powinna być skoncentrowana na głównym rynku EUR/USD - w szczególności nocnej luce 1.3083 - 1.3015 wraz z psychologicznym Key Level 1.30 oraz Zn. Fib - zwłaszcza przetestowanym już dziś Zn 61.8 % 1.2955...

Analogiczny proces analityczny powinien być przeprowadzony dla każdego monitorowanego rynku...

Kluczowe pozostają dzisiejsze kursy zamknięcia sesji...

p.s. na uwagę zasługują formacje " młota " widoczne na dziennych wykresach w tym EUR/USD...

Wykresy EUR/USD dzienny & intraday ( H1 ) :