Sesja upublicznienia Werdyktu S&P może tym samym z dużym prawdopodobieństwem stać się " momentem " rynkowego przesilenia dla europejskiej waluty, co powinno być najbardziej widoczne na crossie EUR/USD oraz EUR/JPY...

Niezmiennie Najważniejszą Kwestią pozostaje obecnie TERMIN UPUBLICZNIENIA WYROKU S&P oraz SKALA RAŻENIA EUR/USD oraz pozostałych Walut, Akcji i Surowców jako ryzykownych aktywów, w które tak jak ...

Poprzez analogię dot. Ratingu USA - ukazanie Info w piątek po sesji na Wall Street  oraz Info Bloomberga iż werdykt zostanie podany w styczniu, Informacja S&P dot. Ratingów powinna zostać upubliczniona w 1 z 4 dni  ( 4 styczniowe piątki :  6, 13 , 20 , 27 stycznia ).

Trend Informacyjny, który jeszcze latem skupiał się głównie na problemach rynku długu krajów PIIGS - szczególnie na Grecji- podkreślając ich powagę oraz zagrożenia lecz także prezentując antykryzysowe rozwiązania i działania zaradcze, później już miesiącach jesiennych przeobraził się w nurt ukazujący głównie katastroficzne wizje upadku Państw i całej strefy EURO, czego konkluzją była Teza iż tylko USD oraz Złoto stanowią tzw. bezpieczne przystanie w czasie szalejącego euro sztormu...

W tym samym czasie Trend Rynkowy przybrał zdecydowanie dynamiczną formę prowadząc do istotnych spadków w miesiącach letnich by później stopniowo przejść w stadium silnych horyzontalnych wahań zakończonych na przełomie września i października , które stały się de facto platformą do wykreowania impulsów wzrostowych w okresie jesiennym... Impulsy te były najbardziej widoczne w segmencie akcji, w mniejszy stopniu na rynku surowców i walut.  Wyjątek stanowił cross EUR/USD, na którym dotychczasowe minimum zostało wyznaczone w grudniu.   Na tym tle realny wzrost USD Dolar Index okazał się się de facto fikcją gdyż jako indeks nie zyskał on na wartości od szczytu 4 października, kurs Złota pozostał pod negatywną presją.

Jeśli zatem zestawimy 2 w/w Trendy : Informacyjny &  Rynkowy i równocześnie przeprowadzimy proces analityczny skupiający się na poszczególnych rynkach finansowych i konkretnych rzeczywistych zmianach kursów głównych grup aktywów dostrzeżemy, iż im silniejszy pozostawał negatywny trend informacyjny tym ryzykowne aktywa ( głównie akcje i surowce ale też takie waluty jak GBP, CAD, AUD, NZD względem USD, nawet tak zmienna waluta jak PLN ) wykazywały coraz większą relatywną siłę, co powodowało stabilizację i wzrosty odwrotne do oczekiwań większości oraz medialnego mainstreamu ... 

Reasumując " Zielony HIT Sezonu " okazał się bardziej wydmuszką niż realną alternatywą dla ryzykownych aktywów - w szczególności akcji i surowców...!!!

Z kolei Dolarowy Trend Informacyjny pozostał fałszywy... 

Nawet w relacji do EURO ( medialnie upadłej waluty ) skala wzrostu USD wynosi obecnie ( 1.2980 ) niecałe 2 figury od październikowego min ( 1.3145 )  

Jednak proces analityczny, zarówno ostatnich 6 miesięcy 2011  jak również poprzedniego załamania EUR/USD w 2010 roku,  wyraźnie wskazuje, iż powyższa Teza jest całkowicie fałszywa... gdyż Kierunek trendu EUR/USD pozostał do końca 2011 roku spadkowy ale już pozostałe ryzykowne rynki fin, w tym nawet Waluty, skierowały się w drugą stronę zyskując na wartości a nie tracąc jak główny cross...

Indeksy Akcji , Surowce oraz Waluty względem USD, po letnim tąpnięciu i późniejszej konsolidacji do przełomu września i października, rozpoczęły impuls wzrostowy, który jest de facto kontynuowany obecnie na początku 2012 roku...

Każdy, kto, na początku medialnej kryzysowej burzy, posiadał głównie Akcje czy też Surowce i uległ Panice rozpowszechnianej z niebywałą siłą w głównych środkach przekazu , sprzedał ryzykowne aktywa zamykając de facto pozycje w strefie minimów od której w/w walory zdołały się już w istotnej mierze oddalić i zyskać... 

Przepowiadana & Wieszczona w mediach " z dużą  pewnością " 2 fala " bessy "  nie nadeszła i nie zmaterializowała się ( sensu stricte 1 fali rzekomej bessy także nie było, gdyż spadki jak przecież ukazują to wykresy poszczególnych aktywów przyjęły formę spadkowych korekt technicznych  )

Nawet w przypadku słynnego EUR/USD pogłębienie deprecjacji w stosunku do min z początku października ( 1.3145 ) wynosi obecnie jedynie, jak na katastroficzne wizje europejskiego Armagedonu,  nieco ponad 1 figurę ( 1.3020 ) nie mówiąc już o fakcie iż międzyczasie w okresie tego samego października 2011 doszło do wzrostu o 10 figur ( max 1.4246 w dniu. 27.10  )...

Ten sam Motyw Medialnego Końca był usilnie forsowany w polskich mediach roztaczając wizje " niekończącej się deprecjacji "  PLN a tym czasem wykres, mającego główne znaczenie w Polsce, crossu EUR/PLN ukazuje już 3 miesięczny trend horyzontalny oraz formację podwójnego szczytu ( w ramach której  dzisiejszy kurs 4.4538 pozostaje 8 groszy niżej niż 1 szczyt z 22.09 4.5336 ).

Reasumując Wykresy ukazują i potwierdzają Fakty Rynkowe, które stoją w opozycji do Błędnej Medialnej Tezy o ścisłym powiązaniu EUR/USD i ryzykownych aktywów i równocześnie zaprzeczają fałszywemu Trendowi Informacyjnemu... 

Realizuje się tym samym WARUNKOWY TREND PREFEROWANY ( wzrost ryzykownych aktywów kosztem USD  przy braku upadku europejskiego banku - symptom Lehmana ) 

p.s. oczywiście aktywne czynniki ryzyka pozostają niezmienne : S&P oraz IRAN - jednak ich ewentualny wpływ powinien być z dużym prawdopodobieństwem krótkoterminowy i mieć charakter korekcyjny a nie wywołujący nową tendencję spadkową...

Główny element charakterystyczny tego Kryzysu, który należy szczególnie naświetlić toProces Rozwarstwienia & brak silnej dodatniej korelacji w Segmencie Ryzykownych Aktywów jaki zdominował poszczególne Rynki Fin już od samego początku perturbacji w okresie lata tego roku ...

Siła i dynamika ruchu Rynków Akcji ze szczególnym uwzględnieniem Wall Street była w pierwszej fazie znacznie mniejsza niż w przypadku Walut - głównie EUR/USD a od przełomu września i października w/w główne segmenty aktywów przybrały różnykierunek...!!!

Proces ten należy powiązać z występowaniem serii  kontraktów :  wrześniową ( zakończoną w strefie min na większości ryzykownych rynków ) oraz grudniową ( widoczna polaryzacja między Akcjami i Surowcami - wzrost a Walutami spadek ).

Rozwarstwienie przybrało także charakter wewnętrznego procesu w przypadku każdego rynku : Akcji ( USA i Ameryka Południowa oraz Australia silniejsze od Europy oraz Chin i Japonii ) oraz Walut ( nowe min względem USD tylko na crossie EUR/USD - pozostałe główne pary a nawet PLN wykazały wzrost relatywnej siły w stosunku do USD ) a także Surowców ( wyraźna wewnętrzna siła Ropy i Miedzi ). 

Jeśli zatem zestawimy Kryzys Strefy EURO z poprzednim  Kryzysem USA przebiega on w znacznej mierze odmiennie ( Scenariusz Warunkowy obowiązuje - brak kazusu Lehmana -  działania stymulujące płynność ex ante a nie jak poprzednio ex post ).

Kryzys ten przebiega szczególnie selektywnie, gdyż zdecydowanie tracą rzeczywiście zagrożone aktywa : obligacje strefy EURO oraz wspólna Waluta z kolei europejskie akcje kształtują się  w ramach tendencji horyzontalnej a amerykańskie zyskują po letnim tąpnięciu...

Główną areną Kryzysu pozostają media, które przez ostatnie pół roku roztaczają wizję wręcz " upadku systemu " strasząc bardzo negatywnymi konsekwencjami dla wszystkich ryzykownych aktywów, które z kolei oprócz EUR/USD wykazują coraz większą odporność na niekorzystne  impulsy informacyjne..

Zestawienie Trendów Informacyjnych z realnymi Trendami Rynkowymi wypada na korzyść  Ryzykownych Aktywów rozpatrywanych w ujęciu całościowym...

Wykraczając poza rok 2011 decydujący dla dotychczasowych tendencji rynkowych okaże się styczeń 2012, kiedy zostanie upubliczniony werdykt Agencji S&P dot. Ratingów krajów strefy EURO...

Jeśli jednak zastosujemy analizę porównawczą reakcji rynków fin na nieoczekiwane cięcie ratingu USA z ewentualnymi analogicznymi decyzjami dot. strefy EURO i reakcjami rynków, które jednak są oczekiwane można postawić Tezę, iż ich upublicznienie może z dużym prawdopodobieństwem zakończyć przeceny ryzykownych aktywów z  EUR/USD na czele... 

Włoskie aukcje długu, zarówno bonów jak i obligacji , należy uznać za względnie udane, jednak jak pokazuje to wyraźnie kurs EUR/USD obecnie są to czynniki bez istotnego wpływu na EURO...

Na pierwszą linię wysuwają się Info z ECB i to one mimo że przecież de facto znane od 21 grudnia, ( proces składania depozytów przez banki komercyjne w ECB był obserwowany zaraz  uruchomieniu specjalnych linii kredytowych przez ten sam ECB ) posłużyły jako Pretekst do wczorajszego Tąpnięcia EUR/USD ...

Jednak w pryzmacie nowego minimum na EUR/USD widoczny jest proces dalszego rozwarstwienia w Segmencie Ryzykownych Aktywów - Akcje - szczególnie amerykańskie - kształtują się w strefie 3 miesięcznych szczytów, pozostałe główne Waluty utrzymują się wciąż powyżej październikowych min. Nawet na crossach PLN brak nowych ekstremów...Surowce z Ropą i Miedzią na czele pozostają relatywnie stabilne...

Nawet kurs Złota kolejny raz podąża w dół ( presja USD ) negując medialny obraz bezpiecznej przystani...

Reasumując totalnie odmiennie, niż w przypadku kryzysu hipotecznego i efektu Lehmana, obecnie w trakcie kryzysu zadłużenia strefy EURO coraz silniej zarysowuje się podział i selekcja w Segmencie Ryzykownych Aktywów, na EURO jako walutę bezpośrednio związaną z jadrem kryzysu oraz pozostałymi aktywami, których związek pozostaje pośredni... 

p.s. cały czas trwa jednak odliczanie do werdyktu Agencji S&P...Ci którzy go znają lub zakładają jego negatywny wydźwięk wykorzystują obecny czas do stymulowania spadków EUR/USD... Tym samym dzień upublicznienia Info dot. Ratingów strefy EURO z dużym prawdopodobieństwem stanie się dniem kulminacji przeceny wspólnej waluty, co z kolei pozwoli na dalsze odreagowanie i stopniowy wzrost ryzykownych aktywów...

Widoczne naprzemienne skoki rentowności najpierw o 100 % do góry - obecnie 50 % w dół są przejawem Pełnej Kontroli nad strumieniami pieniądza...

To zatem kolejny Motyw w Agresywnej Grze Smart Money tym razem korzystny dla ryzykownych aktywów...

Jednak niezmiennie Testem dla rynków finansowych pozostaje upublicznienie werdyktu Agencji S&P , jak donosi Bloomberg planowane na styczeń,  oraz przede wszystkich reakcja i zakres zdyskontowania przez Kreatorów Trendów...

p.s. analiza porównawcza medialnej siły USD z faktycznymi kursami na głównych crossach oraz PLN pokazuje iż trawa obrona Walut ( AUD, NZD, CAD ) względem USD ( nawet w przypadku GBP ) a jedynie kurs EUR/USD pozostaje poniżej październikowego ekstremum...

W przypadku polskich crossów, począwszy do 20.09 czyli praktycznie od 3 miesięcy, medialny negatywny trend pozostaje neutralny dla PLN, co jest z kolei czynnikiem potwierdzającym stopniowy wzrost relatywnej siły polskiej waluty...

W ten sposób " Kat " ogłosił odroczenie " wyroku " krajów z zagrożonej listy...

" GRA CZASEM " jest kontynuowana i w pełni kontrolowana przez Agencje Ratingowe oraz Smart Money, którzy dążą w krótkim horyzoncie inwestycyjnym do finałowego w tym roku " windows dressing "... ( dokładna charakterystyka - wpis " GRA CZASEM " )

Rynki finansowe pozostaną zatem pod wpływem dotychczasowych trendów...

Wall Street i pozostałe rynki akcji będą kształtować się w strefie poprzednich  max z opcją jak najwyższego zamknięcia roku. Z kolei Waluty z EUR/USD ze względu na ryzyko ciecia ratingów będą w dalszym ciągu się konsolidować.

Na crossach PLN prawdopodobne interwencje NBP i BGK w celu uzyskania korzystnych relacji Dług / PKB...

Reasumując NIHIL NOVI...

gdyż dopiero reakcja rynków fin na decyzje S&P odkryje Strategie Kreatorów Trendów ...

Realne pozostają SCENARIUSZE:

OGRANICZONA REAKCJA RYNKÓW ( wywołanie efektu wygasania kryzysu )

TĄPNIĘCIE NA RYNKACH  ( krótkoterminowy zrzut ryzykownych aktywów ) 

WYWOŁANIE FALI PRZECENY ( analogia do letniego impulsu spadkowego ) 

Osobiście uważam Wariant TĄPNIĘCIA NA RYNKACH za najbardziej prawdopodobny...

S&P tnie rating Węgier...Fitch jeszcze raz ostrzega USA przed negatywną decyzją... Kolejna fala pogłosek dot. ratingu Francji i decyzji S&P uaktywnia się...

To powoduje zawirowania na EUR/USD i w konsekwencji napięcia na pozostałych rynkach fin w tym PLN

Tym samym decyzje Agencji - szczególnie S&P - pozostają w centrum uwagi...!!!

Model Zagrania Agencji Ratingowych oraz  Smart Money widoczny na rynkach finansowych to tzw. " GRA CZASEM "...

Ogół rynkowy porusza się w obliczu takich głównie dezinformacji jak w rynkowej mgle, gdyż ewentualna data " ratingowego wyroku "  jest znana tylko Wybrańcom...a dodatkowo to do Nich należy aktywacja ratingowego motywu bądź pozostawienie go bez rynkowej reakcji...

Reasumując sytuacja ta jawi się jako " całkowicie kontrolowana "...

Oczekiwany rzeczywisty Impuls Informacyjny dot. Ratingów należy zatem zinterpretować Test Rynkowej Wytrzymałości na tego rodzaju wstrząs, który teoretycznie taki News wywoła...

Pomocna opcja jest taka, iż w odróżnieniu od letniego ciecia ratingu USA obecnie rynki są do tego przygotowywane na zasadzie nieuchronnej konieczności, co z kolei może stłumić częściowo dynamikę tąpnięcia...

Strategia rynkowa sprowadza się zatem aktywnego monitoringu  analogicznie jak w przypadku śledzenia aktywności wulkanu po pierwszej fazie erupcji...gdyż " GRA CZASEM " cały czas trwa...

To tworzy kolejny impuls normujący sytuację na rynku długu w Europie i zarazem kreujący kolejny impuls apetytu na ryzyko w średnim terminie...

W/w realny czynnik spowodował mini euforię i w konsekwencji powrót kursu EUR/USD ponad Key Level 1.3445 ( październikowe minimum ) a następnie po 3kwadransach  spadek poniżej kluczowego poziomu.

Tym samym obecny stopień zmienności wskazuje iż istotny jest kurs zamknięcia dzisiejszej sesji europejskiej i reakcja podczas handlu w USA w celu potwierdzenia lub zanegowania zaistniałego impulsu wzrostowego na głównym crossie...  

Należy jeszcze raz podkreślić, iż wszystkie pozostałe główne waluty w stosunku do USD jak również indeksy akcji  pozostają ponad analogicznymi poziomami październikowych ekstremów.

Zakres obecnego cofnięcia intraday oraz w konsekwencji kursy zamknięcia dzisiejszej sesji  indeksów i walut ukażą relatywny status w segmencie ryzykownych aktywów.

Obecnie rośnie prawdopodobieństwo kolejnego wstrzelenie na Motywie ECB...!!!

Weekend przyniósł, co prawda,  News dot. Ratingów lecz małego kalibru gdyż cięcie dotyczyło Belgii.. Noce otwarcie rynków pokazało spokój i brak realnego wpływu Belgii na notowania. Dopiero śmierć Kim Dzong Ila stała się czynnikiem zawirowań na rynkach - głownie azjatyckich...

W strefie EURO brakuje już w jakimś stopniu spektakularnych i szokujących informacji czy też jeszcze czarniejszych scenariuszy, które mogłyby w znaczący sposób spotęgować strach...

Oczywiście zawsze zostają pogłoski w stylu Merkel z ubiegłego tygodnia, które zostaną nagle ukazane w serwisach informacyjnych by Kapitał Spekulacyjny wywołał impuls rynkowy i spowodował znaczne przesunięcie kursów...W odwodzie oczekuje także w/w upublicznienie stanowiska i decyzji S&P...

W ten sposób moment ukazania oraz treść Raportu S&P zadecyduje o obrazie globalnego rynku finansowego...

Wskazówką manipulacji rynkami są ostatnie prognozy dot. Złota, które dopiero po fali spadków ( największej od września )  ma tracić na wartości w I kwartale przyszłego roku...a jeszcze nie tak dawno na tym rynku w strefie szczytów obowiązywał konsensus co do jedynie " słusznej " aprecjacji cen kruszcu uzasadnianej szeroko kryzysem w strefie EURO...

Monitoring rynków w pryzmacie AT pokazuje stopniową poprawę w Segmencie Ryzykownych Aktywów - utrzymanie relatywnie wysokich poziomów wobec medialnego fiaska ostatniego Szczytu UE ( wyjątek to cross EUR/USD )

Mimo ostatnich spadków na rynkach akcji obecne poziomy indeksów i walut oprócz EUR/USD ( czynnik Merkel ) pozostają cały czas powyżej październikowych minimów. Nawet w przypadku crossów PLN Pozytywny Scenariusz formacji podwójnego szczytu zaczyna coraz bardziej się krystalizować ( szczególnie na parze EUR/PLN ). Jeśli chodzi WGPW należy pamiętać o głównym czynniku, który zniekształcił obraz całego rynku - KGHM.  

Reasumując proces stopniowego uodpornienia rynków na negatywne informacje trwa ( dowód to dzisiejsza reakcja na Belgię i koreański czynnik ), jeśli przyszły czynnik S&P zostanie analogicznie zdyskontowany wówczas wzrośnie prawdopodobieństwo powrotu apetytu na ryzyko w szerszym horyzoncie inwestycyjnym, co odpowiada kreślonemu od 3 miesięcy Pozytywnemu Scenariuszowi Warunkowemu...